La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur anunció una hoja de ruta de tres fases para desarrollar la infraestructura necesaria para la emisión de valores tokenizados, en un paso que allana el camino para la adopción de un nuevo marco regulatorio para los activos tokenizados dentro del mercado coreano.
Según la comisión, los valores tokenizados comenzarán a recibir reconocimiento legal como formas digitales de valores a partir del 4 de febrero de 2027, tras la entrada en vigor de la actualización de la Ley de Registro de Acciones y Bonos por vía electrónica en esa misma fecha.
¿Qué permiten las tres fases?
La hoja de ruta no se limita al reconocimiento legal, sino que también define cómo el uso puede ampliarse gradualmente:
• Primera fase: reconocimiento legal de los valores tokenizados, incluidos los fondos del mercado monetario institucionales, los bonos, las acciones no cotizadas y los valores de inversión fraccionados.
• Segunda fase: ampliar el alcance de la tokenización para abarcar todos los valores ofrecidos al público.
• Tercera fase: impulsar los pagos en cadena vinculados a las stablecoins.
Esto significa, en la práctica, que los proyectos dirigidos al mercado coreano primero operarán en un entorno regulatorio que permite la emisión de tipos específicos de activos tokenizados, antes de que el marco se amplíe posteriormente para incluir categorías más amplias de valores, y luego usos de pago más vinculados a la infraestructura on-chain.
El marco legal y el calendario previsto
Este plan forma parte de la implementación de las enmiendas a la Ley de Mercados de Capitales y a la Ley de Valores Electrónicos, lo que la autoridad describió como el primer marco coreano específico para valores tokenizados, cuya entrada en vigor plena está prevista para el 4 de febrero de 2027.
En la siguiente fase, la autoridad planea proponer enmiendas a las regulaciones subordinadas pertinentes antes de finales de septiembre, junto con la definición del calendario para la segunda y tercera fases de la hoja de ruta.
Y antes de comenzar a implementar la hoja de ruta, la autoridad dijo que trabajará con Korea Securities Depository (KSD) para desarrollar la infraestructura necesaria para la tokenización.
Una tendencia regulatoria más amplia en Corea del Sur
Esta medida forma parte de una tendencia más amplia en la que los organismos reguladores coreanos avanzan hacia el establecimiento de un marco claro para los activos tokenizados. En mayo, la autoridad dijo que emitirá normas detalladas para los valores tokenizados para incorporarlos al marco de los mercados de capitales en 2027.
Además, el Ministerio de Economía y Finanzas anunció en abril un proyecto piloto que utiliza depósitos tokenizados para ejecutar el gasto operativo del gobierno, con un plan para lanzarlo بالكاملmente en el cuarto trimestre de 2026.
Así, Corea del Sur parece encaminarse hacia la construcción de un entorno regulatorio y operativo gradual, que brinde a las empresas y a los inversores mayor claridad sobre cuándo y cómo pueden emitirse y negociarse los activos tokenizados dentro del mercado local.
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