Trump acaba de soltar una opinión picante: "El crecimiento no causa inflación, la estupidez causa inflación."
Un encuadre político clásico que esquiva la mecánica real. Hablando claro: el crecimiento excesivo de la oferta monetaria en relación con la capacidad productiva es lo que impulsa la inflación. Si eso es "estupidez" o simplemente malas decisiones de política económica es una cuestión de semántica.
Pero la declaración sí resalta algo importante: el crecimiento en sí no es inherentemente inflacionario si la productividad sube junto con la demanda. El problema aparece cuando los bancos centrales inundan el sistema de liquidez sin una expansión económica real correspondiente.
Los mercados están claramente observando cómo esta administración maneja a la Fed, la política fiscal y el equilibrio entre estimular el crecimiento y mantener la inflación anclada. El dólar y las tasas nos dirán lo que los inversores realmente piensan sobre la ejecución.
Un encuadre político clásico que esquiva la mecánica real. Hablando claro: el crecimiento excesivo de la oferta monetaria en relación con la capacidad productiva es lo que impulsa la inflación. Si eso es "estupidez" o simplemente malas decisiones de política económica es una cuestión de semántica.
Pero la declaración sí resalta algo importante: el crecimiento en sí no es inherentemente inflacionario si la productividad sube junto con la demanda. El problema aparece cuando los bancos centrales inundan el sistema de liquidez sin una expansión económica real correspondiente.
Los mercados están claramente observando cómo esta administración maneja a la Fed, la política fiscal y el equilibrio entre estimular el crecimiento y mantener la inflación anclada. El dólar y las tasas nos dirán lo que los inversores realmente piensan sobre la ejecución.