El jueves Tesla cerró en 376.37 dólares, subiendo alrededor de 5.4% tras el evento a puerta cerrada de Cybercab en Austin. El máximo de 52 semanas sigue en 498.83. Ese mismo día, la capitalización de mercado de Nvidia rondaba los 5.55 billones de dólares, mientras que Tesla estaba aproximadamente entre 1.2 y 1.5 billones. En la ola de la IA, quién llega primero a los 10 billones es una cuenta que ya se puede hacer.
La comparación está en la portada. El precio de la acción usa el cierre diario de Yahoo del 3 de septiembre. Los datos operativos provienen de la carta a accionistas del segundo trimestre de 2026 de Tesla y del 10-Q. El progreso del vehículo autónomo cruza divulgaciones de la empresa, CNBC y registros del DMV de Texas.
【Primero, completar el hueco del gráfico】
Este rebote comenzó desde el mínimo del 29 de julio de 297.38. Antes de resultados, el 22 de julio, aún cerró en 374.01; al día siguiente cayó a 319.69 con un volumen de 116 millones de acciones. Después empezó a subir siguiendo las medias móviles. La media de 20 días está en 347.16, la de 50 días en 358.37, y el precio ya volvió a situarse por encima. La media de 200 días sigue en 399.83; la gran media aún no se ha recuperado.
Desde el rebote de 297.38 hasta el máximo del jueves de 384.04, los niveles de retroceso de referencia son 363.59, 350.94, 340.71 y 330.48. El mínimo del jueves fue 365.82, pegado al primer escalón. Para ver fortaleza, primero hay que ver un cierre firme por encima de 384. Después vendría la zona de 400, donde está la media de 200 días, y luego los 420 a 433 de principios de julio. La invalidez se vería si el cierre cae de nuevo al tramo entre 351 y 341.
A comienzos de año, el primer cierre rondaba 438; hasta ahora, la caída es de aproximadamente 14%. El mercado está revalorando un vehículo de producción sin volante, pero todavía no ha cambiado por completo la lógica de valoración hacia una empresa de Robotaxi.
【Se venden coches, pero el beneficio se lo come la infraestructura】
En el segundo trimestre, los ingresos fueron de 28.24 mil millones de dólares, un 26% más interanual. Automoción aportó 20.52 mil millones, energía 3.14 mil millones y servicios y otros 4.58 mil millones. Las entregas fueron 480,100 vehículos, un 25% más interanual, récord para un segundo trimestre. En los últimos 12 meses, los ingresos superaron por primera vez los 100 mil millones. La caja y las inversiones a corto plazo sumaron 43.5 mil millones de dólares.
En la misma tabla, el beneficio operativo fue de 398 millones de dólares, un 57% menos, con un margen de solo 1.4%. Los gastos operativos subieron a 4.35 mil millones, un 47% más. El gasto de capital fue de 5.79 mil millones, un 142% más. El flujo de caja libre fue negativo en 1.1 mil millones. De los 1.11 mil millones de beneficio neto GAAP, aproximadamente 1.0 mil millones provinieron de ganancias no realizadas por la participación en SpaceX. Sin eso, la trayectoria del beneficio va cuesta abajo.
La suscripción de FSD es, por ahora, la parte que más se parece a software. Tiene 1.48 millones de usuarios activos, un 56% más interanual, y la tasa de adopción en coches nuevos en Norteamérica supera el 55%. Aun así, sigue requiriendo que una persona supervise el volante.
【El vehículo autónomo ya circula, pero la escala sigue siendo una fracción】
La empresa dice que Robotaxi opera en 7 grandes áreas metropolitanas de EE. UU. Austin amplió su zona sin supervisión. En julio comenzó el servicio sin supervisión en Miami, Orlando y Tampa. El Área de la Bahía sigue con monitor de seguridad. Cybercab ya está en producción en la planta de Texas, con una capacidad anual declarada de más de 125,000 unidades. Desde julio, los empleados pueden probarlo dentro del recinto.
Las millas pagadas acumuladas de Robotaxi hasta finales de junio eran de unas 2.4 millones. En el mismo documento, FSD con supervisión acumulaba unas 12 mil millones de millas. Los registros del DMV de Texas muestran unas 420 unidades autorizadas para operación sin conductor, de las cuales unas 45 son Cybercab. Según el seguimiento citado por CNBC, en todo EE. UU. hay algo más de 200 registradas como sin supervisión. Waymo tiene unos 14 mercados y cerca de 4,000 vehículos en operación.
El evento del 3 de septiembre fue privado, sin transmisión. La acción subió primero un 5.4%, comprando la narrativa de que por fin un coche de dos plazas y sin volante está en la calle. La verificación cercana de Morgan Stanley es más dura: en algunas ciudades de Texas, ¿podrá el vehículo autónomo de pago crecer pronto hasta 25 o 50 unidades? El cuadro de capacidad ya dice 125,000; los vehículos realmente en la calle siguen en un rango de dos dígitos a bajo tres dígitos. En la conferencia, Musk dijo que si una persona resulta herida, eso se vuelve noticia mundial de inmediato y los reguladores aprietan enseguida.
En cuanto a Optimus, en Fremont se retiró la línea de Model S y Model X, y se está instalando una línea de producción de robots de primera generación. Los primeros se usarán para recopilar datos de entrenamiento; no se venderán a clientes. La fábrica de Texas sigue en construcción.
【10 billones: el asiento por defecto del número uno no está aquí】
El 10-Q muestra que al 30 de junio había aproximadamente 3.949 mil millones de acciones ordinarias emitidas, y una media ponderada básica trimestral de unas 3.237 mil millones. Multiplicando las acciones emitidas por 376.37, la capitalización de mercado es de unos 1.49 billones de dólares. Con la media ponderada básica, unos 1.22 billones. Para llegar a 10 billones, el precio de la acción tendría que rondar los 2,500 dólares, es decir, unas 7 veces más.
Nvidia cerró el jueves en 228.45. Con una base diluida de acciones del segundo trimestre de 24.285 mil millones, su capitalización ronda los 5.55 billones. Para llegar a 10 billones le faltaría aproximadamente 1.8 veces más. En ese mismo trimestre, Nvidia ingresó 96.2 mil millones y obtuvo 63.7 mil millones de beneficio operativo. Tesla ingresó 28.2 mil millones y obtuvo 0.4 mil millones de beneficio operativo. La diferencia de beneficios es de dos órdenes de magnitud.
Musk ha presentado los 10 billones más como la visión de ingresos de Optimus, y también ha dicho que el valor futuro de Tesla vendrá aproximadamente en un 80% de los robots. El material del segundo trimestre deja claro que la primera tanda de Optimus no se entregará a clientes. Robotaxi puede explicar por qué Tesla rebotó de 297 a 376, pero no puede explicar los 10 billones. Para cambiar ese juicio, harían falta tres cosas al mismo tiempo: que los vehículos autónomos de pago pasen de cientos a decenas de miles; que Optimus empiece a reemplazar horas de trabajo medibles en fábricas; y que el margen operativo vuelva al nivel capaz de soportar una valoración de software. Ahora mismo, ninguna de las tres está ahí.
¿Perseguirías la narrativa del vehículo autónomo por encima de 384, o esperarías a que vuelva al tramo 351-341 para hablar? Esa meta de 10 billones, ¿prefieres ponerla primero en Nvidia o seguir apostando a que Tesla multiplique por dos y luego otra vez por dos?
$TSLA $NVDA #特斯拉 #无人驾驶 #美股
Capitán Libélula｜Un bloguero financiero al que le gusta analizar datos y gráficos de velas.
No constituye asesoramiento de inversión. Los niveles usan la instantánea del cierre del 3 de septiembre; el mercado estadounidense del viernes aún no ha abierto.
La comparación está en la portada. El precio de la acción usa el cierre diario de Yahoo del 3 de septiembre. Los datos operativos provienen de la carta a accionistas del segundo trimestre de 2026 de Tesla y del 10-Q. El progreso del vehículo autónomo cruza divulgaciones de la empresa, CNBC y registros del DMV de Texas.
【Primero, completar el hueco del gráfico】
Este rebote comenzó desde el mínimo del 29 de julio de 297.38. Antes de resultados, el 22 de julio, aún cerró en 374.01; al día siguiente cayó a 319.69 con un volumen de 116 millones de acciones. Después empezó a subir siguiendo las medias móviles. La media de 20 días está en 347.16, la de 50 días en 358.37, y el precio ya volvió a situarse por encima. La media de 200 días sigue en 399.83; la gran media aún no se ha recuperado.
Desde el rebote de 297.38 hasta el máximo del jueves de 384.04, los niveles de retroceso de referencia son 363.59, 350.94, 340.71 y 330.48. El mínimo del jueves fue 365.82, pegado al primer escalón. Para ver fortaleza, primero hay que ver un cierre firme por encima de 384. Después vendría la zona de 400, donde está la media de 200 días, y luego los 420 a 433 de principios de julio. La invalidez se vería si el cierre cae de nuevo al tramo entre 351 y 341.
A comienzos de año, el primer cierre rondaba 438; hasta ahora, la caída es de aproximadamente 14%. El mercado está revalorando un vehículo de producción sin volante, pero todavía no ha cambiado por completo la lógica de valoración hacia una empresa de Robotaxi.
【Se venden coches, pero el beneficio se lo come la infraestructura】
En el segundo trimestre, los ingresos fueron de 28.24 mil millones de dólares, un 26% más interanual. Automoción aportó 20.52 mil millones, energía 3.14 mil millones y servicios y otros 4.58 mil millones. Las entregas fueron 480,100 vehículos, un 25% más interanual, récord para un segundo trimestre. En los últimos 12 meses, los ingresos superaron por primera vez los 100 mil millones. La caja y las inversiones a corto plazo sumaron 43.5 mil millones de dólares.
En la misma tabla, el beneficio operativo fue de 398 millones de dólares, un 57% menos, con un margen de solo 1.4%. Los gastos operativos subieron a 4.35 mil millones, un 47% más. El gasto de capital fue de 5.79 mil millones, un 142% más. El flujo de caja libre fue negativo en 1.1 mil millones. De los 1.11 mil millones de beneficio neto GAAP, aproximadamente 1.0 mil millones provinieron de ganancias no realizadas por la participación en SpaceX. Sin eso, la trayectoria del beneficio va cuesta abajo.
La suscripción de FSD es, por ahora, la parte que más se parece a software. Tiene 1.48 millones de usuarios activos, un 56% más interanual, y la tasa de adopción en coches nuevos en Norteamérica supera el 55%. Aun así, sigue requiriendo que una persona supervise el volante.
【El vehículo autónomo ya circula, pero la escala sigue siendo una fracción】
La empresa dice que Robotaxi opera en 7 grandes áreas metropolitanas de EE. UU. Austin amplió su zona sin supervisión. En julio comenzó el servicio sin supervisión en Miami, Orlando y Tampa. El Área de la Bahía sigue con monitor de seguridad. Cybercab ya está en producción en la planta de Texas, con una capacidad anual declarada de más de 125,000 unidades. Desde julio, los empleados pueden probarlo dentro del recinto.
Las millas pagadas acumuladas de Robotaxi hasta finales de junio eran de unas 2.4 millones. En el mismo documento, FSD con supervisión acumulaba unas 12 mil millones de millas. Los registros del DMV de Texas muestran unas 420 unidades autorizadas para operación sin conductor, de las cuales unas 45 son Cybercab. Según el seguimiento citado por CNBC, en todo EE. UU. hay algo más de 200 registradas como sin supervisión. Waymo tiene unos 14 mercados y cerca de 4,000 vehículos en operación.
El evento del 3 de septiembre fue privado, sin transmisión. La acción subió primero un 5.4%, comprando la narrativa de que por fin un coche de dos plazas y sin volante está en la calle. La verificación cercana de Morgan Stanley es más dura: en algunas ciudades de Texas, ¿podrá el vehículo autónomo de pago crecer pronto hasta 25 o 50 unidades? El cuadro de capacidad ya dice 125,000; los vehículos realmente en la calle siguen en un rango de dos dígitos a bajo tres dígitos. En la conferencia, Musk dijo que si una persona resulta herida, eso se vuelve noticia mundial de inmediato y los reguladores aprietan enseguida.
En cuanto a Optimus, en Fremont se retiró la línea de Model S y Model X, y se está instalando una línea de producción de robots de primera generación. Los primeros se usarán para recopilar datos de entrenamiento; no se venderán a clientes. La fábrica de Texas sigue en construcción.
【10 billones: el asiento por defecto del número uno no está aquí】
El 10-Q muestra que al 30 de junio había aproximadamente 3.949 mil millones de acciones ordinarias emitidas, y una media ponderada básica trimestral de unas 3.237 mil millones. Multiplicando las acciones emitidas por 376.37, la capitalización de mercado es de unos 1.49 billones de dólares. Con la media ponderada básica, unos 1.22 billones. Para llegar a 10 billones, el precio de la acción tendría que rondar los 2,500 dólares, es decir, unas 7 veces más.
Nvidia cerró el jueves en 228.45. Con una base diluida de acciones del segundo trimestre de 24.285 mil millones, su capitalización ronda los 5.55 billones. Para llegar a 10 billones le faltaría aproximadamente 1.8 veces más. En ese mismo trimestre, Nvidia ingresó 96.2 mil millones y obtuvo 63.7 mil millones de beneficio operativo. Tesla ingresó 28.2 mil millones y obtuvo 0.4 mil millones de beneficio operativo. La diferencia de beneficios es de dos órdenes de magnitud.
Musk ha presentado los 10 billones más como la visión de ingresos de Optimus, y también ha dicho que el valor futuro de Tesla vendrá aproximadamente en un 80% de los robots. El material del segundo trimestre deja claro que la primera tanda de Optimus no se entregará a clientes. Robotaxi puede explicar por qué Tesla rebotó de 297 a 376, pero no puede explicar los 10 billones. Para cambiar ese juicio, harían falta tres cosas al mismo tiempo: que los vehículos autónomos de pago pasen de cientos a decenas de miles; que Optimus empiece a reemplazar horas de trabajo medibles en fábricas; y que el margen operativo vuelva al nivel capaz de soportar una valoración de software. Ahora mismo, ninguna de las tres está ahí.
¿Perseguirías la narrativa del vehículo autónomo por encima de 384, o esperarías a que vuelva al tramo 351-341 para hablar? Esa meta de 10 billones, ¿prefieres ponerla primero en Nvidia o seguir apostando a que Tesla multiplique por dos y luego otra vez por dos?
$TSLA $NVDA #特斯拉 #无人驾驶 #美股
Capitán Libélula｜Un bloguero financiero al que le gusta analizar datos y gráficos de velas.
No constituye asesoramiento de inversión. Los niveles usan la instantánea del cierre del 3 de septiembre; el mercado estadounidense del viernes aún no ha abierto.
