Si ahora mismo me pidieran apostar por la próxima dirección que podría heredar el protagonismo de los chips de IA, en realidad no volvería a perseguir a las GPU. Me centraría en un sector que aún no ha sido valorado de verdad por mucha gente: la red eléctrica de IA + equipos eléctricos.
De entre todos, lo que más me interesa es $ETN.US N Eaton.
¿Por qué?
En los últimos dos años, la pregunta que más preocupó a la industria de la IA fue: ¿alcanzan o no las GPU?
Pero a medida que se siguen construyendo centros de datos, el problema poco a poco está cambiando hacia otro—¿alcanza la electricidad?
Microsoft, Meta, Google y Amazon pueden seguir invirtiendo dinero para construir centros de datos, e incluso NVIDIA puede seguir vendiendo más GPU; sin embargo, al final los servidores siempre aterrizan en una realidad: ¿de dónde sale la electricidad y cómo se garantiza que llegue de forma estable? Ahí es donde entra Eaton.
Transformadores, equipos de distribución, equipos de conmutación, UPS, gestión de energía… Desde la red eléctrica hasta el centro de datos, y luego repartida por todo el camino hasta los racks de servidores, hay muchísimos equipos que no se pueden evitar. Por eso veo ETN: no solo por la historia de que “falta energía para la IA”, sino porque cuando el gasto de capital de la IA se consolida de verdad, la infraestructura eléctrica también tiene que expandirse.
Si descomponemos el ciclo de la IA de estos años, más o menos sería:
Primera ronda: $NVDA, $AVGO — cómputo
Segunda ronda: $MU, $SK Hynix, $SNDK — almacenamiento
Tercera ronda: $LITE, $COHR, $ANET — comunicaciones ópticas y redes
En la siguiente ronda, lo que más quiero ver es la parte eléctrica.
Por ahora, mi orden de seguimiento es: ETN > PWR > GEV
ETN se inclina más hacia equipos eléctricos; PWR se enfoca más en construcción de redes eléctricas; y GEV abarca la generación y la infraestructura base de la red. Por supuesto, que el razonamiento sea bueno no significa que la cotización necesariamente suba. Lo que me importa es otra cosa: si la demanda sigue materializándose, si los pedidos continúan creciendo, y si la valoración vuelve a un rango razonable.
Cuando la IA realmente se difunda hacia la siguiente etapa, el mercado quizá ya no siga persiguiendo el siguiente chip. A veces, la oportunidad real puede estar escondida en un transformador poco llamativo. @K线猎人-
De entre todos, lo que más me interesa es $ETN.US N Eaton.
¿Por qué?
En los últimos dos años, la pregunta que más preocupó a la industria de la IA fue: ¿alcanzan o no las GPU?
Pero a medida que se siguen construyendo centros de datos, el problema poco a poco está cambiando hacia otro—¿alcanza la electricidad?
Microsoft, Meta, Google y Amazon pueden seguir invirtiendo dinero para construir centros de datos, e incluso NVIDIA puede seguir vendiendo más GPU; sin embargo, al final los servidores siempre aterrizan en una realidad: ¿de dónde sale la electricidad y cómo se garantiza que llegue de forma estable? Ahí es donde entra Eaton.
Transformadores, equipos de distribución, equipos de conmutación, UPS, gestión de energía… Desde la red eléctrica hasta el centro de datos, y luego repartida por todo el camino hasta los racks de servidores, hay muchísimos equipos que no se pueden evitar. Por eso veo ETN: no solo por la historia de que “falta energía para la IA”, sino porque cuando el gasto de capital de la IA se consolida de verdad, la infraestructura eléctrica también tiene que expandirse.
Si descomponemos el ciclo de la IA de estos años, más o menos sería:
Primera ronda: $NVDA, $AVGO — cómputo
Segunda ronda: $MU, $SK Hynix, $SNDK — almacenamiento
Tercera ronda: $LITE, $COHR, $ANET — comunicaciones ópticas y redes
En la siguiente ronda, lo que más quiero ver es la parte eléctrica.
Por ahora, mi orden de seguimiento es: ETN > PWR > GEV
ETN se inclina más hacia equipos eléctricos; PWR se enfoca más en construcción de redes eléctricas; y GEV abarca la generación y la infraestructura base de la red. Por supuesto, que el razonamiento sea bueno no significa que la cotización necesariamente suba. Lo que me importa es otra cosa: si la demanda sigue materializándose, si los pedidos continúan creciendo, y si la valoración vuelve a un rango razonable.
Cuando la IA realmente se difunda hacia la siguiente etapa, el mercado quizá ya no siga persiguiendo el siguiente chip. A veces, la oportunidad real puede estar escondida en un transformador poco llamativo. @K线猎人-
