El viejo perro echó un vistazo a los datos. Esta operación de $SNOW en las últimas 24 horas registró un alza del 16.8%. En este momento el precio está en 373.32, y el volumen negociado intradía supera los 1780 millones de dólares. Esta volatilidad en el mercado Perp de Wall Street se considera una explosión. Pero lo más llamativo es su tasa de financiación: -0.00312, bastante negativa. El precio se dispara con fuerza, mientras los cortos están pagando a los largos: un escenario de short squeeze de manual, donde los cortos están cargando con las pérdidas.
Creo que esta anomalía se debe a que los cortos detienen posiciones de forma concentrada y fueron eliminados rápidamente por el golpe. A corto plazo el impulso todavía es ligeramente alcista, pero el “combustible” se está consumiendo con rapidez. La ley inmutable es: una tasa de financiación negativa significa que los cortos están abarrotados; es fácil que ocurra un aumento tipo estampida. Esto explica el brutal 16.8% de subida. La clave es el OI: solo 7639 contratos. Comparado con los 1781 millones del volumen intradía, indica que es dinero de corto plazo entrando y saliendo rápido, no que se haya formado una posición larga a gran escala durante mucho tiempo. Si solo se mira una señal, con esta tasa de financiación negativa basta para definir el estado distorsionado actual del mercado.
¿La refutación más fuerte? Con un aumento tan grande, las ganancias para quienes compraron deben ser abundantes. Cualquier agotamiento de la demanda puede causar un retroceso rápido. El precio ronda 373, y la oscilación intradía ha sido enorme, lo que sugiere que el intercambio de posiciones ha sido intenso: la flotación con ganancias acumulada aquí puede convertirse en presión vendedora en cualquier momento. Lo que el mercado pasa por alto es que una subida impulsada por el stop-loss de los cortos, cuando la tasa vuelve a un nivel neutral o incluso positiva, la continuidad de las compras queda inmediatamente en duda.
El efecto de segundo orden es bastante claro: los cortos que fueron apretados tienen dos salidas, o aceptan completamente la pérdida y se van, o cierran a posiciones más arriba asegurando ganancias/limitando pérdidas. Eso empuja el precio hacia arriba. Pero en cuanto la funding rate empiece a volver desde esos valores extremadamente negativos hacia el eje cero, significa que ya pasó la oleada más desesperada de cierres por parte de los cortos. Entonces se pierde el primer empuje para la subida. A partir de ahí, o entran nuevos fondos largos para relevar la carrera, empujando el OI con el aumento del volumen de posiciones; o bien largos y cortos se quedan trabados en este punto, esperando nuevas noticias.
Mis acciones ahora son claras: quienes ya tienen posición, no se muevan, pero ajusten bien la línea de alerta. Quienes no tienen posición: perseguir aquí el precio es un riesgo enorme, es literalmente “coger astillas del fuego”. Voy a esperar dos señales: o bien el precio se mantiene firmemente por encima de 380 y la funding rate conserva valores negativos o cercanos a cero (entonces podría considerarse un intento de compra con poca exposición); o bien el precio reduce volumen y retrocede hacia 370 para estabilizarse, que sería otro punto de observación.
¿Dónde es más probable que falle mi criterio?
Etiqueta de trading: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SNOW #SNOWUSDT $SNOW
Creo que esta anomalía se debe a que los cortos detienen posiciones de forma concentrada y fueron eliminados rápidamente por el golpe. A corto plazo el impulso todavía es ligeramente alcista, pero el “combustible” se está consumiendo con rapidez. La ley inmutable es: una tasa de financiación negativa significa que los cortos están abarrotados; es fácil que ocurra un aumento tipo estampida. Esto explica el brutal 16.8% de subida. La clave es el OI: solo 7639 contratos. Comparado con los 1781 millones del volumen intradía, indica que es dinero de corto plazo entrando y saliendo rápido, no que se haya formado una posición larga a gran escala durante mucho tiempo. Si solo se mira una señal, con esta tasa de financiación negativa basta para definir el estado distorsionado actual del mercado.
¿La refutación más fuerte? Con un aumento tan grande, las ganancias para quienes compraron deben ser abundantes. Cualquier agotamiento de la demanda puede causar un retroceso rápido. El precio ronda 373, y la oscilación intradía ha sido enorme, lo que sugiere que el intercambio de posiciones ha sido intenso: la flotación con ganancias acumulada aquí puede convertirse en presión vendedora en cualquier momento. Lo que el mercado pasa por alto es que una subida impulsada por el stop-loss de los cortos, cuando la tasa vuelve a un nivel neutral o incluso positiva, la continuidad de las compras queda inmediatamente en duda.
El efecto de segundo orden es bastante claro: los cortos que fueron apretados tienen dos salidas, o aceptan completamente la pérdida y se van, o cierran a posiciones más arriba asegurando ganancias/limitando pérdidas. Eso empuja el precio hacia arriba. Pero en cuanto la funding rate empiece a volver desde esos valores extremadamente negativos hacia el eje cero, significa que ya pasó la oleada más desesperada de cierres por parte de los cortos. Entonces se pierde el primer empuje para la subida. A partir de ahí, o entran nuevos fondos largos para relevar la carrera, empujando el OI con el aumento del volumen de posiciones; o bien largos y cortos se quedan trabados en este punto, esperando nuevas noticias.
Mis acciones ahora son claras: quienes ya tienen posición, no se muevan, pero ajusten bien la línea de alerta. Quienes no tienen posición: perseguir aquí el precio es un riesgo enorme, es literalmente “coger astillas del fuego”. Voy a esperar dos señales: o bien el precio se mantiene firmemente por encima de 380 y la funding rate conserva valores negativos o cercanos a cero (entonces podría considerarse un intento de compra con poca exposición); o bien el precio reduce volumen y retrocede hacia 370 para estabilizarse, que sería otro punto de observación.
¿Dónde es más probable que falle mi criterio?
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