Aave resuelve el “¿ahora se puede pedir prestado?”. Pendle resuelve el “¿se puede vender el rendimiento por partes?”. TermMax quiere hacer lo que falta: el vencimiento.
El mismo activo tiene cotizaciones a 7 días, 30 días, 90 días y 180 días, para que el mercado trace por sí solo una curva de tipos de interés. Suena a mercado de bonos tradicional, porque de hecho está copiando ese mercado, solo que trasladado a la cadena.
Por eso verás que los vaults dejan que el curator gestione el asunto: el dinero ocioso va automáticamente a Aave o Morpho para capturar los rendimientos del “fondo” (bottom); verás un apalancamiento con un solo clic, que convierte el loop en una sola operación; verás que TermPrime realiza financiación institucional con plazos; y verás acciones tokenizadas destinadas a servir como colateral. No son funcionalidades separadas: están completando un mismo bloque, que en la cadena falta una curva de rendimiento que pueda cerrarse (concretarse) con operaciones.
Lo que YZi Labs también dijo antes y después de invertir iba de esto mismo. El “billete” ya está en la cadena; lo que falta es, junto al billete, el crédito, el plazo, las opciones y la transferencia de riesgo. TermMax ahora tiene 10 cadenas, decenas de mercados de tipos fijos y cerca de cuarenta bibliotecas de estrategias. El mercado de usuarios no es pequeño, pero su TVL aún no es tan “grueso” como la narrativa.
Esto, más bien, demuestra que todavía está en fase de construcción. Hay muchos protocolos de préstamos, pero son pocos los que convierten el “fecha de vencimiento” en un producto negociable.
No voy a inflarlo otra ronda bajo la lógica de un “airdrop”. Si tienes una necesidad de plazos o de rotación con garantías, publica una operación en el mercado: estará más claro que cualquier nota de prensa.
El mismo activo tiene cotizaciones a 7 días, 30 días, 90 días y 180 días, para que el mercado trace por sí solo una curva de tipos de interés. Suena a mercado de bonos tradicional, porque de hecho está copiando ese mercado, solo que trasladado a la cadena.
Por eso verás que los vaults dejan que el curator gestione el asunto: el dinero ocioso va automáticamente a Aave o Morpho para capturar los rendimientos del “fondo” (bottom); verás un apalancamiento con un solo clic, que convierte el loop en una sola operación; verás que TermPrime realiza financiación institucional con plazos; y verás acciones tokenizadas destinadas a servir como colateral. No son funcionalidades separadas: están completando un mismo bloque, que en la cadena falta una curva de rendimiento que pueda cerrarse (concretarse) con operaciones.
Lo que YZi Labs también dijo antes y después de invertir iba de esto mismo. El “billete” ya está en la cadena; lo que falta es, junto al billete, el crédito, el plazo, las opciones y la transferencia de riesgo. TermMax ahora tiene 10 cadenas, decenas de mercados de tipos fijos y cerca de cuarenta bibliotecas de estrategias. El mercado de usuarios no es pequeño, pero su TVL aún no es tan “grueso” como la narrativa.
Esto, más bien, demuestra que todavía está en fase de construcción. Hay muchos protocolos de préstamos, pero son pocos los que convierten el “fecha de vencimiento” en un producto negociable.
No voy a inflarlo otra ronda bajo la lógica de un “airdrop”. Si tienes una necesidad de plazos o de rotación con garantías, publica una operación en el mercado: estará más claro que cualquier nota de prensa.