$SNOW En estas últimas 24 horas ha caído casi un 5%, pero la tasa de financiación (funding) no se ha movido: sigue en cero. El viejo perro lo echó un vistazo; esta combinación tiene algo de interés. El precio se mueve, pero en el mercado de futuros ninguno de los dos bandos (largos y cortos) tiene prisa por pagar o cobrar.
Si ha caído cerca de un 5% y el funding sigue en 0, significa que esta bajada no viene principalmente impulsada por cierres de posiciones largas (longs) o por la entrada masiva de nuevos cortos (shorts) en futuros. La presión vendedora en el contado (spot) es lo más probable que sea la causa principal. El libro de órdenes de futuros está relativamente tranquilo; el open interest es de 1742.93 contratos. Como no sé el multiplicador exacto de cada contrato, no puedo comparar directamente con los 1.6 millones de dólares de volumen en 24 horas, pero considerando que la tasa de financiación está en cero, la posición en futuros no ha mostrado un aumento o disminución “de pánico”. Esto implica que, si realmente esta caída del 5% se debiera a algún “gran mal dato”, la reacción del mercado de futuros va con retraso. O, en otras palabras, el dinero grande apostando a dirección aún no ha entrado de lleno.
Mi lectura es sencilla: un ajuste neutral de la tasa de financiación en futuros tiene un poder de daño limitado, pero tampoco esperes un giro en V inmediato. En claro: estamos en fase de observación. En la parte operativa, no me voy a poner a atrapar cuchillos, pero tampoco voy a concluir que la tendencia se ha invertido solo por esta caída. Voy a esperar dos señales: o bien el funding pasa a ser negativo, lo que indicaría que los cortos empiezan a presionar en serio y la profundidad del ajuste podría aumentar; o bien el precio se estabiliza en la posición actual mientras el funding se mantiene igual o apenas en positivo. En ese caso, podría considerarse una señal de suelo y pensar en probar con una posición pequeña en largo.
¿Cuál es la refutación más fuerte? Que el precio ya haya caído 5% y, por tanto, a corto plazo la presión vendedora ya se haya liberado. Si en los próximos días el precio no sigue cayendo, sino que más bien oscila con suavidad, esos cortos que esperaban otra caída más fuerte podrían decepcionarse, incluso cerrar posiciones, y eso acabaría sosteniendo el precio.
¿Dónde es más probable que falle esta lectura? En ignorar la continuidad de las ventas en el mercado spot. Si esto solo es un tramo intermedio de una caída, pero el contado sigue recibiendo munición (oferta) y sigue saliendo ese “material”, entonces el funding de futuros podría, tarde o temprano, terminar arrastrándose, pasando de 0 a negativo. En cuanto el funding se ponga claramente negativo y el precio rompa niveles a la baja (breakout con ruptura), mi lectura de observación quedaría invalidada y habría que reevaluar si conviene cambiar a “short”.
Etiqueta de trading: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SNOW #SNOWUSDT $SNOW
Si ha caído cerca de un 5% y el funding sigue en 0, significa que esta bajada no viene principalmente impulsada por cierres de posiciones largas (longs) o por la entrada masiva de nuevos cortos (shorts) en futuros. La presión vendedora en el contado (spot) es lo más probable que sea la causa principal. El libro de órdenes de futuros está relativamente tranquilo; el open interest es de 1742.93 contratos. Como no sé el multiplicador exacto de cada contrato, no puedo comparar directamente con los 1.6 millones de dólares de volumen en 24 horas, pero considerando que la tasa de financiación está en cero, la posición en futuros no ha mostrado un aumento o disminución “de pánico”. Esto implica que, si realmente esta caída del 5% se debiera a algún “gran mal dato”, la reacción del mercado de futuros va con retraso. O, en otras palabras, el dinero grande apostando a dirección aún no ha entrado de lleno.
Mi lectura es sencilla: un ajuste neutral de la tasa de financiación en futuros tiene un poder de daño limitado, pero tampoco esperes un giro en V inmediato. En claro: estamos en fase de observación. En la parte operativa, no me voy a poner a atrapar cuchillos, pero tampoco voy a concluir que la tendencia se ha invertido solo por esta caída. Voy a esperar dos señales: o bien el funding pasa a ser negativo, lo que indicaría que los cortos empiezan a presionar en serio y la profundidad del ajuste podría aumentar; o bien el precio se estabiliza en la posición actual mientras el funding se mantiene igual o apenas en positivo. En ese caso, podría considerarse una señal de suelo y pensar en probar con una posición pequeña en largo.
¿Cuál es la refutación más fuerte? Que el precio ya haya caído 5% y, por tanto, a corto plazo la presión vendedora ya se haya liberado. Si en los próximos días el precio no sigue cayendo, sino que más bien oscila con suavidad, esos cortos que esperaban otra caída más fuerte podrían decepcionarse, incluso cerrar posiciones, y eso acabaría sosteniendo el precio.
¿Dónde es más probable que falle esta lectura? En ignorar la continuidad de las ventas en el mercado spot. Si esto solo es un tramo intermedio de una caída, pero el contado sigue recibiendo munición (oferta) y sigue saliendo ese “material”, entonces el funding de futuros podría, tarde o temprano, terminar arrastrándose, pasando de 0 a negativo. En cuanto el funding se ponga claramente negativo y el precio rompa niveles a la baja (breakout con ruptura), mi lectura de observación quedaría invalidada y habría que reevaluar si conviene cambiar a “short”.
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