En un contexto de presión sostenida en el mercado de divisas, el tipo de cambio EUR/USD cayó recientemente hasta su nivel más bajo de las últimas dos semanas, en 1,1566 dólares, con una caída diaria del 0,2%. Al mismo tiempo, los datos del mercado de opciones muestran que las posiciones de cobertura compradora de “bearish” (protección contra nuevas caídas) que los traders mantienen ante una mayor depreciación del euro han aumentado durante nueve sesiones consecutivas, marcando el ciclo de posiciones netamente bajistas más largo desde 2017. Chris Turner, responsable global de mercados de ING, señaló que, bajo la doble presión de los riesgos geopolíticos y la postura más bien hawkish (favorable a subidas) de la Fed, el EUR/USD podría tocar el umbral de 1,15 a finales de este mes.
El núcleo de este movimiento radica en el deterioro notable de los fundamentos macroeconómicos europeos. A medida que el conflicto entre Irán y EE. UU. (o Irán y la región) vuelve a escalar, los precios del petróleo y el gas se disparan con rapidez, empeorando directamente las condiciones comerciales de Europa. Esto vuelve a situar a la zona euro, altamente dependiente de las importaciones de energía, ante la amenaza de un estancamiento con inflación (estanflación). En paralelo, la Fed mantiene una postura firme que eleva los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.; el ensanchamiento continuo del diferencial de tasas entre EE. UU. y Europa está acelerando el retorno de capital desde Europa hacia activos en dólares.
La liberación récord de coberturas bajistas en el mercado de opciones envía una señal de “búsqueda de refugio” con claridad. El índice del dólar se fortalece de manera sostenida gracias al sentimiento de aversión al riesgo y al respaldo de rendimientos elevados, mientras que las monedas no vinculadas al dólar y los activos de riesgo globales, en general, enfrentan una retirada de liquidez. Mientras el riesgo de suministro energético en Medio Oriente no se reduzca de forma efectiva, la posición fuerte del dólar difícilmente se debilitará a corto plazo, y el costo global del capital se mantendrá en niveles elevados.
Para el mercado cripto, el entorno de liquidez macro se encuentra en un ciclo desfavorable. Con la apreciación del dólar y el dominio del sentimiento de refugio, el $BTC y los principales activos de riesgo suelen quedar sometidos a una doble presión: la presión vendedora y la debilidad de la entrada de capital incremental. Si la inflación energética sigue obstaculizando las expectativas de recortes de tasas, la liquidez de los criptoactivos tenderá a seguir ajustándose, y los inversores deben estar especialmente atentos a los riesgos de un retroceso en las valoraciones y de un aumento de la volatilidad a corto plazo.
#euro #fed #dia_chinh_tri
El núcleo de este movimiento radica en el deterioro notable de los fundamentos macroeconómicos europeos. A medida que el conflicto entre Irán y EE. UU. (o Irán y la región) vuelve a escalar, los precios del petróleo y el gas se disparan con rapidez, empeorando directamente las condiciones comerciales de Europa. Esto vuelve a situar a la zona euro, altamente dependiente de las importaciones de energía, ante la amenaza de un estancamiento con inflación (estanflación). En paralelo, la Fed mantiene una postura firme que eleva los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.; el ensanchamiento continuo del diferencial de tasas entre EE. UU. y Europa está acelerando el retorno de capital desde Europa hacia activos en dólares.
La liberación récord de coberturas bajistas en el mercado de opciones envía una señal de “búsqueda de refugio” con claridad. El índice del dólar se fortalece de manera sostenida gracias al sentimiento de aversión al riesgo y al respaldo de rendimientos elevados, mientras que las monedas no vinculadas al dólar y los activos de riesgo globales, en general, enfrentan una retirada de liquidez. Mientras el riesgo de suministro energético en Medio Oriente no se reduzca de forma efectiva, la posición fuerte del dólar difícilmente se debilitará a corto plazo, y el costo global del capital se mantendrá en niveles elevados.
Para el mercado cripto, el entorno de liquidez macro se encuentra en un ciclo desfavorable. Con la apreciación del dólar y el dominio del sentimiento de refugio, el $BTC y los principales activos de riesgo suelen quedar sometidos a una doble presión: la presión vendedora y la debilidad de la entrada de capital incremental. Si la inflación energética sigue obstaculizando las expectativas de recortes de tasas, la liquidez de los criptoactivos tenderá a seguir ajustándose, y los inversores deben estar especialmente atentos a los riesgos de un retroceso en las valoraciones y de un aumento de la volatilidad a corto plazo.
#euro #fed #dia_chinh_tri