GDX 95.87，en 24 horas cayó un 4.4%. A simple vista no parece gran cosa, pero la tasa de financiación es 0.00078647 y sigue siendo positiva. El precio cae, pero los largos aún pagan para aguantar la posición; esta estructura resulta bastante interesante.
La política arancelaria de Trump es la causa principal. Una fuente única muestra (taxfoundation.org) que los nuevos aranceles estimados a largo plazo reducirán el PIB en 0.4% y el capital disponible en 0.3%. Otra noticia procedente de Wikipedia lo corrobora: los aranceles ya han provocado caídas en acciones minoristas y del sector automovilístico en EE. UU. Las acciones de mineras de oro, en teoría, son un activo refugio, pero esta vez no subieron: cayeron. La lógica del mercado podría haber cambiado: la guerra comercial reprime de lleno a los activos de riesgo; los activos refugio también se están vendiendo para rotar hacia liquidez, o bien el mercado considera que la presión inflacionaria obligará a la Reserva Federal a mantener tipos altos por más tiempo. Eso presiona las valoraciones de las acciones mineras, que son sensibles a los tipos. Al ser la financiación positiva, significa que el sentimiento alcista en el mercado de futuros todavía no se ha eliminado por completo: los largos siguen aguantando con firmeza. Esto deja margen para que el precio siga bajando.
Según los datos de Robinhood, la capitalización de GDX es de 30.8 mil millones (30.8B) y el PER es 16.75. Juicio con señal única: el volumen de posiciones abiertas (4174.67) no es extremo, pero combinado con la caída del precio y una tasa de financiación positiva, sugiere que los largos están incrementando posiciones en contra de la tendencia para promediar el costo. Este es el escenario más peligroso, porque si se pierde un soporte clave, las órdenes de stop de estos largos podrían activarse en masa. La predicción de Stockinvest.us indica que el 25 de agosto aparece una señal de venta y que para el 26 de agosto ya había caído un 2.94%; la tendencia continúa.
El argumento contrario más fuerte es: si el gobierno de Trump suaviza de forma repentina su postura arancelaria antes de las elecciones de mitad de mandato, el apetito por el riesgo podría recuperarse instantáneamente. Sumado a que se intensifiquen las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal, un activo sensible a los tipos como GDX podría rebotar rápidamente. En ese momento, la actual tasa de financiación positiva se convertiría en combustible para la subida.
Así que, ahora el panorama es que los largos están resistiendo a pesar de los riesgos políticos, aumentando el costo cada día. El efecto de segundo orden es que si el precio sigue una caída lenta (sin recuperación clara), los más perjudicados serán estos largos apalancados: se verán forzados a cerrar posiciones en niveles bajos, convirtiéndose en un acelerador de la caída. En cambio, los cortos (short) están relativamente cómodos: continúan cobrando la financiación y esperando a que se activen los stops.
Por mi parte, mi opción actual es esperar y estar atento, pero con inclinación a intentar vender en corto con una posición ligera en un rebote.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #GDX
¿En qué crees que esta evaluación es más probable que esté equivocada?
La política arancelaria de Trump es la causa principal. Una fuente única muestra (taxfoundation.org) que los nuevos aranceles estimados a largo plazo reducirán el PIB en 0.4% y el capital disponible en 0.3%. Otra noticia procedente de Wikipedia lo corrobora: los aranceles ya han provocado caídas en acciones minoristas y del sector automovilístico en EE. UU. Las acciones de mineras de oro, en teoría, son un activo refugio, pero esta vez no subieron: cayeron. La lógica del mercado podría haber cambiado: la guerra comercial reprime de lleno a los activos de riesgo; los activos refugio también se están vendiendo para rotar hacia liquidez, o bien el mercado considera que la presión inflacionaria obligará a la Reserva Federal a mantener tipos altos por más tiempo. Eso presiona las valoraciones de las acciones mineras, que son sensibles a los tipos. Al ser la financiación positiva, significa que el sentimiento alcista en el mercado de futuros todavía no se ha eliminado por completo: los largos siguen aguantando con firmeza. Esto deja margen para que el precio siga bajando.
Según los datos de Robinhood, la capitalización de GDX es de 30.8 mil millones (30.8B) y el PER es 16.75. Juicio con señal única: el volumen de posiciones abiertas (4174.67) no es extremo, pero combinado con la caída del precio y una tasa de financiación positiva, sugiere que los largos están incrementando posiciones en contra de la tendencia para promediar el costo. Este es el escenario más peligroso, porque si se pierde un soporte clave, las órdenes de stop de estos largos podrían activarse en masa. La predicción de Stockinvest.us indica que el 25 de agosto aparece una señal de venta y que para el 26 de agosto ya había caído un 2.94%; la tendencia continúa.
El argumento contrario más fuerte es: si el gobierno de Trump suaviza de forma repentina su postura arancelaria antes de las elecciones de mitad de mandato, el apetito por el riesgo podría recuperarse instantáneamente. Sumado a que se intensifiquen las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal, un activo sensible a los tipos como GDX podría rebotar rápidamente. En ese momento, la actual tasa de financiación positiva se convertiría en combustible para la subida.
Así que, ahora el panorama es que los largos están resistiendo a pesar de los riesgos políticos, aumentando el costo cada día. El efecto de segundo orden es que si el precio sigue una caída lenta (sin recuperación clara), los más perjudicados serán estos largos apalancados: se verán forzados a cerrar posiciones en niveles bajos, convirtiéndose en un acelerador de la caída. En cambio, los cortos (short) están relativamente cómodos: continúan cobrando la financiación y esperando a que se activen los stops.
Por mi parte, mi opción actual es esperar y estar atento, pero con inclinación a intentar vender en corto con una posición ligera en un rebote.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #GDX
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