Por qué Jim Cramer sigue siendo alcista con Micron (MU) a pesar del revés de la recompra de Samsung

Conclusiones clave
Jim Cramer mantiene una postura alcista sobre Micron a pesar de la volatilidad reciente desencadenada por el anuncio decepcionante de recompra de Samsung
La empresa informó ingresos del tercer trimestre fiscal de 41.46 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 346% interanual, con ganancias por acción (EPS) no-GAAP de 25.11 dólares, superando las expectativas en un 24%
Con 100 mil millones de dólares en ingresos por IA contratados asegurados hasta 2030, la capacidad de producción de HBM y DRAM de Micron está completamente reservada hasta 2027
Con una relación precio/ganancias (P/E) a futuro de aproximadamente 6, Micron cotiza a una fracción de las de Intel, 68.97, y de las de AMD, 61
Cramer identificó a Micron como su elección preferida entre cuatro fabricantes esenciales de chips de memoria, incluidos SanDisk, Seagate y Western Digital.
Jim Cramer sigue impulsando a Micron Technology, argumentando que el gigante de chips de memoria sigue estando severamente infravalorado pese a las fluctuaciones del precio de sus acciones impulsadas por el desempeño entre competidores surcoreanos.
Si bien las acciones de Micron han subido aproximadamente un 254% en 2026, una caída reciente ha atraído la atención de los inversores. Según Cramer, el retroceso prácticamente no tiene nada que ver con el desempeño del negocio de Micron.
El catalizador fue el anuncio del programa de retorno a los accionistas de Samsung. Los participantes del mercado lo consideraron insuficiente en comparación con el compromiso anterior de SK Hynix. SK Hynix ya había revelado un plan para recomprar y retirar aproximadamente 28,6 mil millones de dólares en sus acciones entre el 20 de agosto y el 19 de noviembre.
Se anticipaba que Samsung presentaría rendimientos que superaran los 72 mil millones de dólares. El anuncio real quedó muy por debajo de esas expectativas.
“La recompra de Samsung se consideró que no fue suficiente”, observó Cramer, describiendo la respuesta del mercado como “quimérica” considerando el impresionante desempeño financiero de Micron.
El caso financiero para Micron es convincente
Micron entregó ingresos del tercer trimestre fiscal de 41,46 mil millones de dólares, lo que supone un aumento del 346% frente al año anterior. Las ganancias por acción ajustadas (non-GAAP) llegaron a 25,11 dólares, superando las previsiones del consenso en un 23,8%. La compañía logró un margen bruto ajustado récord (non-GAAP) del 84,9%, frente a apenas el 39% doce meses antes.
El fabricante de memoria tiene 22 mil millones de dólares en depósitos de clientes de 16 socios estratégicos, asegurados con acuerdos de toma o pago y garantías de precios mínimos. La empresa ya fijó 100 mil millones de dólares en ingresos contratados relacionados con IA con vencimiento hasta 2030.
La capacidad de producción de HBM y DRAM se mantiene totalmente comprometida hasta 2027. Las proyecciones de la industria indican que los centros de datos de IA representarán aproximadamente el 70% de la producción mundial de chips de memoria en 2026.
Cramer destacó a Micron junto con SanDisk, Seagate y Western Digital como cuatro fabricantes de chips de memoria que considera “indispensables” en el mercado actual. Conectó el impulso del sector con comentarios de Elon Musk, quien afirmó durante la discusión de resultados del segundo trimestre de SpaceX que la disponibilidad de memoria ha surgido como la principal limitación para la expansión de centros de datos de IA.
“Aunque reconozco que no soy de los primeros, no creo que esté tarde”, explicó Cramer a su audiencia.
La conexión con Samsung, explicada
El vínculo entre Samsung y Micron va más allá de un único programa decepcionante de retorno de capital. Samsung, SK Hynix y Micron dominan en conjunto aproximadamente el 90% de la producción mundial de DRAM. Los acontecimientos que afectan a una empresa a menudo se interpretan como señales para todo el grupo.
Samsung también inició la producción masiva de HBM4 en febrero de 2026, estableciendo una ventaja de ser el primero en llegar. Micron sigue centrada en el envío de HBM3E. Esta brecha tecnológica ofrece a algunos participantes del mercado una justificación para sus preocupaciones sobre la posición competitiva de Micron en los productos de próxima generación.
Existe un desafío adicional en las limitaciones regulatorias de Micron. El acuerdo de financiación de la Ley CHIPS de la compañía prohíbe programas importantes de recompra de acciones hasta el 9 de diciembre de 2026. Mientras tanto, Samsung y SK Hynix mantienen la flexibilidad para recomprar acciones propias por miles de millones. En la actualidad, Micron no tiene esta opción.
No obstante, el capital institucional sigue fluyendo hacia Micron. La propiedad de fondos de cobertura aumentó de 154 a 184 fondos entre el primer y el segundo trimestre. Coatue Management incrementó de forma dramática sus participaciones en Micron en un 1.794%, hasta 3,6 mil millones de dólares. El fondo gestionado por George Soros multiplicó casi por ocho su posición durante el segundo trimestre.
El ratio prospectivo precio/ganancias de Micron se sitúa en aproximadamente 6, creando un contraste marcado con el de Intel (68,97) y el de AMD (61). Tras una visita a la planta de fabricación de Micron en Boise, Idaho, Cramer expresó su convicción de que el entorno de demanda es real. La empresa se ha comprometido con más de 250 mil millones de dólares hasta 2035 para ampliar su capacidad de producción en EE. UU.
El artículo “Por qué Jim Cramer sigue siendo alcista con Micron (MU) pese al tropiezo de la recompra de Samsung” apareció primero en Blockonomi.