Bitcoin cotizó alrededor de $78,400 durante la mañana asiática del lunes, con una caída de menos del 1% en 24 horas y una subida de alrededor del 1% en la semana, según datos de CoinDesk.
Solana y Dogecoin encabezaron las caídas con alrededor de un 3% cada una, mientras que Hyperliquid y XRP quedaron cerca. Ether, BNB, Zcash y Tron estuvieron todos dentro del 2% de la línea plana. El panorama semanal se divide con claridad: Solana sube alrededor de un 8% y Dogecoin cae aproximadamente un 10%.
Bessent dice que el yen se mueve de forma "bastante contenida"
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió los movimientos recientes del yen como "bastante contenidos" y dijo que no justificaban una intervención conjunta entre EE. UU. y Japón, como la del mes pasado.
La divisa superó 160 por dólar y cotizó cerca de ese nivel en Tokio el lunes. Los estrategas ven que los disparadores de intervención empiezan tan pronto como alrededor de 161 y luego en la zona de 162 a 163.
Lo notable es que el yen haya llegado tan lejos y tan rápido. La operación del 31 de julio fue la primera compra coordinada de yen entre EE. UU. y Japón desde 1998 — la defensa de divisa más seria en casi tres décadas — y más de la mitad de esas ganancias ya se han deshecho.
Bessent advirtió el viernes que un mercado desordenado del yen podría transmitirse a tasas de interés más altas en EE. UU., que es el mecanismo específico que convierte esta en una historia cripto y no una historia de divisas.
El canal del carry del yen atraviesa Bitcoin
El yen ha financiado durante mucho tiempo inversiones en acciones de EE. UU. y notas del Tesoro. Un yen volátil puede provocar un repunte en los rendimientos de los bonos, generando un endurecimiento financiero que llega a Bitcoin.
La transmisión es directa. Los carry trades toman prestado en yen a tasas bajas para comprar activos en dólares con mayor rendimiento. Los movimientos bruscos del yen obligan a deshacer esas posiciones, lo que significa vender los activos en dólares que el trade estaba financiando. Eso empuja al alza los rendimientos del Tesoro, endurece las condiciones y presiona a los activos de riesgo — incluido Bitcoin.
La postura de Bessent de que esto está “contenido” es, esencialmente, una evaluación de que aún no ha empezado. Su advertencia del viernes fue un reconocimiento de que podría.
Los comentarios de Warsh en Jackson Hole impulsaron el avance del dólar
El amplio avance del dólar del viernes se debió a expectativas de tasas más altas en EE. UU. tras la intervención de Kevin Warsh, presidente, en Jackson Hole.
Warsh dijo que el “enfoque predominante de la Fed ahora mismo debería estar en los precios”, con el PCE en 3,7% en 12 meses y 4,1% en seis. Desestimó los datos más flojos del verano como una señal de que no han mejorado las tendencias subyacentes, y dijo que “le costaría mucho describir unas condiciones financieras amplias como restrictivas”.
Las probabilidades de una subida en septiembre saltaron al 42% desde el 35% según el CME FedWatch, con StoneX situando la reprecificación intradía en 30% a aproximadamente 50%.
Los inversores en bonos ahora valoran una Fed que está dispuesta a subir — y esa misma reprecificación es la que sacó dinero institucional de los ETF de Bitcoin durante mayo y junio. Los fondos siguen en neto negativo para 2026 por unos 2.500 millones de dólares pese a la recuperación de agosto.
El cierre del lunes decide si la racha del ETF sobrevivió
El lunes es la última sesión de negociación de agosto, y el total de ETF de cierre del mes mostrará si se mantuvo la racha de entradas tras el cambio en las expectativas de tasas o si terminó con él.
Los ETF de Bitcoin registraron una salida de 201,9 millones de dólares el viernes, poniendo fin a nueve sesiones consecutivas de compras netas que habían atraído aproximadamente 2.800 millones de dólares a los productos. Los fondos de Ethereum fueron en la dirección contraria: ingresaron 102,1 millones de dólares para la 12.ª sesión consecutiva, tres sesiones más que la racha de Bitcoin, y continuaron durante el día en que este se rompió.
Agosto superó los 3.000 millones de dólares para los fondos de Bitcoin igualmente, convirtiéndose en el mes más fuerte de 2026 y aproximadamente el doble de abril. Necesitaba una sesión más de compras netas para superar octubre de 2025 como el mayor mes de entradas desde el lanzamiento. El viernes eliminó eso.
El Muro de Oferta está directamente encima
Bitcoin a 78.400 dólares está aproximadamente 1.600 dólares por debajo de la zona que más importa.
Los datos de Glassnode muestran que casi el 8% del suministro de Bitcoin se adquirió entre 80.000 y 82.000 dólares — la mayor concentración en cualquier rango comparable, con alrededor de 5% solo en 80.000. La base de costo promedio del grupo de ETF spot en EE. UU. está en la misma banda, y la media móvil de 50 semanas está en 81.081 dólares, donde Bitcoin fue rechazado la semana pasada en un máximo de 81.265 dólares.
El equipo analista de Bitfinex describió el escenario como “un squeeze que se topó con una población definida de vendedores”, señalando que la demanda spot absorbe la oferta por encima entre 77.100 y 80.000 dólares. Eso sitúa el nivel actual de Bitcoin dentro de la zona de absorción, en lugar de por debajo: la franja donde la pregunta se está resolviendo activamente, en vez de postergarse.
Absorber esa oferta requiere una demanda spot sostenida, no un simple cierre de posiciones cortas. QCP Capital señaló que la caída del interés abierto apuntaba a un cierre de cortos, con las entradas a ETF aportando la demanda real — y esa demanda solo se pausó cuando el dólar se fortaleció.
El informe de nóminas de agosto del viernes es la próxima variable. En julio se imprimió −23.000, con revisiones a la baja para mayo y junio por un total combinado de 103.000, y el economista jefe de Bloomberg, Anna Wong, ha argumentado que no hay precedentes modernos de que la Fed suba después de dos lecturas negativas consecutivas.