Un vistazo a NAVI, el proyecto líder del Protocolo de Liquidez Ecológica Sui

introducción
Los protocolos de transacciones y préstamos son la piedra angular del desarrollo ecológico de todas las cadenas. El primero es la necesidad básica de los usuarios, mientras que el segundo satisface las diversas necesidades de los usuarios, como liquidez, apalancamiento y cobertura. Recientemente, el ecosistema Sui ha experimentado un crecimiento explosivo. Hace un mes, Sui TVL superó los 200 millones de dólares, un aumento de casi el 500% en comparación con septiembre y apenas la semana pasada, TVL volvió a explotar y superó los 400 millones de dólares.
Con la explosión de Sui, el Protocolo NAVI, el primer protocolo de liquidez integral nativo en Sui, también ha experimentado un crecimiento sustancial en usuarios, TVL y desarrollo estratégico. El 31 de enero, el TVL del protocolo NAVI superó los 150 millones de dólares, con un aumento semanal de más del 80%, convirtiéndose en el proyecto DeFi con el TVL más alto en el ecosistema Sui. Los datos de SuiVision muestran que NAVI ha completado más de 5,4 millones de transacciones y tiene 1,11 millones de direcciones activas. Además, NAVI Protocol adquirió recientemente el protocolo de participación de liquidez Volo, adquiriendo casi el 35% de la pista de participación de liquidez ecológica de Sui. NAVI tiene como objetivo desarrollar estratégica y simultáneamente préstamos + participación de liquidez, y está ayudando a Sui a explotar a través de la tracción en dos ruedas. al mismo tiempo.
Protocolo de liquidez integral
Préstamos convencionales versus préstamos de cola larga
NAVI proporciona servicios de préstamo para una serie de tokens convencionales (incluidos SUI, USDC, USDT, etc.), con montos de depósito que superan los 63,26 millones de dólares, 45,68 millones de dólares y 25,2 millones de dólares, respectivamente, en comparación con los 400 millones de dólares de financiación TVL de todo el ecosistema. Y todos los grupos de tokens relevantes admiten préstamos entre grupos, por lo que los usuarios ecológicos de todos los tamaños de fondos pueden aprovechar al máximo el grupo de fondos de NAVI para aplicaciones DeFi.
El modelo de tasa de interés de préstamos de NAVI es un modelo de tasa de interés de doble línea. La tasa de interés para préstamos es diferente según las diferentes tasas de utilización del fondo de capital. Los usuarios pueden pedir dinero prestado de acuerdo con la tasa de interés después de un precio de mercado suficiente y recibirán el préstamo de NAVI. incentivos Los siguientes datos oficiales muestran que SUI, USDC Las tasas de interés de oferta de USDT y USDT son 18,3%, 19,6% y 17,4% respectivamente. Especialmente después de que la enorme demanda del mercado entra en segundo plano, agregar las recompensas impulsadas proporcionadas por NAVI también traerá importantes beneficios a los prestamistas.
Entre los tres protocolos de préstamos líderes en Sui, el monto de préstamo de los usuarios de NAVI alcanza los 60 millones de dólares, el monto de los préstamos de Scallop es de 14,1 millones de dólares y el monto de los préstamos de OmniBTC es de 22,4 millones de dólares, con una participación de mercado de hasta el 62%, lo que destaca la estructura de diseño del protocolo. y Con importantes ventajas competitivas en las operaciones, los usuarios están muy dispuestos a utilizar NAVI como su principal canal de préstamos. Además, la tasa de utilización de fondos de NAVI es del 40%, lo que demuestra una vez más la voluntad del prestatario de presentar una solicitud. Por otro lado, la tasa de utilización total también es más atractiva para los prestamistas.
Además de los activos anteriores, NAVI también admite tokens como CETUS (el DEX con el mayor TVL en Sui), vSUI (token SUI LSD emitido por el protocolo LSD Volo), haSUI (token SUI LSD emitido por el protocolo LSD Haedal), etc. ., a través de rico La moneda de soporte de préstamos garantiza la componibilidad de DeFi de los usuarios y aporta una segunda curva de crecimiento al protocolo.
Diseño robusto de control de riesgos
Al tiempo que proporciona a los usuarios activos crediticios ricos y profundos, el Protocolo NAVI también ha establecido una serie de mecanismos para reducir el riesgo de deudas incobrables y otras situaciones extremas, y proporcionar un control de riesgo eficaz para los activos de los usuarios.
Límites de depósito de activos de cola larga: NAVI limita la oferta de activos de garantía, con el objetivo de evitar riesgos de activos de cola larga específicos. Específicamente, para varios tokens con pequeña capitalización de mercado, alto FDV y liquidez débil, el suministro excesivo de dichos tokens traerá riesgos estructurales, ya sea que se trate de una gran cantidad de desbloqueo o de ser atacados, después de que dichos activos ocurran, existe una alta probabilidad de que. una posición respaldada no se liquidará, lo que resultará en una deuda incobrable, y este mecanismo está diseñado para evitarlo.
Restricciones de endeudamiento de activos de cola larga: NAVI también establece un límite superior para endeudarse del conjunto de capital completo utilizando un conjunto específico como garantía. De manera similar al límite de oferta, el techo de deuda puede garantizar que ciertos activos de cola larga no puedan utilizarse para hipotecar posiciones excesivas de endeudamiento, logrando así un control de riesgos detallado.
Límites de endeudamiento: NAVI ha establecido límites de endeudamiento obligatorios para todas las cuentas, calculados como un porcentaje del valor de la garantía, para garantizar que los usuarios mantengan un índice de garantía seguro y protejan el conjunto de préstamos contra incumplimientos.
La liquidez actual de los 150 millones de TVL de NAVI se distribuye uniformemente. Según los datos de Leaderboard, el mayor prestamista proporcionó 7,9 millones de dólares en liquidez y las 9 direcciones restantes entre las diez principales proporcionaron 27,7 millones de dólares en liquidez. Según datos oficiales, el 50% de los proveedores de liquidez suministran fondos entre 5.000 y 500.000 dólares estadounidenses. Los niveles de liquidez de la plataforma están razonablemente distribuidos y no habrá riesgo de una retirada repentina de liquidez por parte de los grandes usuarios. Además sentó las bases para la estabilidad del fondo de capital.
En resumen, a través del mecanismo del lado del endeudamiento, los límites numéricos y el control de la distribución del lado del préstamo, el fondo de capital crediticio de NAVI proporciona una garantía segura y estable sin afectar la operación eficiente.
Plataforma única
Como se mencionó anteriormente, las transacciones, los acuerdos de préstamo e incluso más apalancamiento y cobertura son las actividades básicas de los usuarios y la piedra angular del desarrollo de la cadena. La gran mayoría de las actividades caen en este ámbito, y la demanda por el uso de protocolos es fuerte. En el proceso actual de participación de los usuarios en un ecosistema específico, los usuarios a menudo enfrentan problemas como la complejidad de encontrar protocolos que satisfagan sus necesidades, costos excesivos de administración de demasiados protocolos y seguridad insuficiente. El protocolo NAVI resuelve eficazmente las dificultades y problemas anteriores mediante la construcción de una plataforma única que vincula las necesidades del usuario desde el principio hasta el final.
En la parte inicial de la actividad, es decir, la transferencia de fondos, NAVI ha integrado HeroSwap, lo que permite a los usuarios intercambiar directamente ETH, BTC, SOL y otros activos de otras cadenas con Sui. Además, también ha incorporado el cruce. -Protocolo de cadena Portal Bridge, que mejora la accesibilidad de Sui y las vías rápidas para la presentación del usuario.
En la parte central intermedia, el negocio principal de préstamos de NAVI, NAVI proporciona un conjunto de préstamos en profundidad de activos convencionales y de cola larga, lo que garantiza que se puedan satisfacer las diversas necesidades de DeFi de los usuarios. Las categorías de activos respaldadas por NAVI aún se están expandiendo y la adquisición de Volo demuestra aún más su ambicioso objetivo de expansión vertical.
En la parte back-end, es decir, los aspectos de gestión y seguimiento posteriores a la participación ecológica. NAVI lanza una página de gestión de recompensas centralizada para proporcionar el canal agrícola más directo para todos los participantes básicos. NAVI coopera con BlockVision para lanzar una función de consulta con un solo clic para el historial de transacciones, proporcionando a los usuarios avanzados los datos más detallados para guiar aún más las transacciones DeFi. Su tabla de clasificación tiene como objetivo ayudar a los usuarios a identificar comunidades y a sus primeros partidarios de forma sistemática, y ayudar a los grandes comerciantes en la toma de decisiones.
Expansión estratégica multidimensional
Situación financiera
El 31 de enero, NAVI Protocol anunció la finalización de una financiación de 2 millones de dólares: OKX Ventures, dao5 y Hashed, tres fondos de criptomonedas de primer nivel que lideraron conjuntamente la inversión: Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, GeekCartel Capital, Nomad Capital y Coin98 Ventures. En la inversión participaron Cetus Protocol, Maverick, Viabtc, Assembly Partners, Gate.io, Hailstone Labs, Benqi, LBank Labs, etc.
NAVI Protocol dijo que utilizará esta ronda de financiación para ampliar su plataforma LSD y préstamos integrales.
Adquisición de Volo para ampliar el territorio del LSD
El 17 de enero, NAVI Protocol anunció la adquisición de Volo, un protocolo descentralizado de participación de liquidez. El acuerdo de promesa de liquidez permite a los usuarios depositar los activos bloqueados originales en el acuerdo, depositar los activos bloqueados en el acuerdo en nombre del usuario y emitir certificados de activos al usuario. El usuario conserva los derechos de ingresos de los activos mientras libera liquidez. stETH, CRX, stATOM espera. Volo permite a los usuarios apostar SUI y emitirles el token de apuesta líquida vSUI. Actualmente, vSUI no tiene restricciones de bloqueo y se puede utilizar en una serie de protocolos ecológicos como el protocolo NAVI, así como en DEX como Cetus, FlowX, Turbos y. Comercio de Kriya Dex.
Los datos de DefiLlama muestran que el TVL actual de la categoría Liquid Stake de Sui Ecosystem es de 24,8 millones de dólares, y Volo representa el 26,6%. NAVI Protocol entró rápidamente en la pista de LSD a través de esta adquisición y ocupó una posición estratégica importante.
Análisis de la intención estratégica de NAVI LSD
Ya sean tokens, protocolos o ecología, uno de los elementos que más preocupa a los usuarios de Web3 es la liquidez, incluida la liquidez de los fondos que entran y salen del mercado y la liquidez de los activos. En el diseño actual de DeFi, para evitar estampidas de pánico, a menudo existen restricciones de período de espera para la liberación de promesas de tokens. Las más conocidas en términos de ecología incluyen la promesa de ETH PoS, la promesa de nodo ATOM y en términos de protocolos. , CRV (Curva), etc. La gran demanda de liquidez ha llevado a la aparición de derivados de garantía líquida (LSD) como stETH, stATOM y CRX. Los usuarios pueden obtener liquidez sin perder el valor de la garantía.
Sin embargo, no todos los protocolos LSD pueden garantizar que la proporción de activos hipotecarios y tokens de participación líquida (Liquid Stake Token, LST) se mantenga o se acerque a 1:1. Incluso stETH ha experimentado más del 10% de desanclaje en 22 años. Por ejemplo, PlutusDAO, el acuerdo de participación de ARB en Arbitrum, su LST plsARB de ARB está actualmente desanclado en un 47% y se ha mantenido en este nivel de desanclaje durante. varios meses. Por lo tanto, para un ecosistema, es crucial un protocolo LSD que pueda proporcionar suficiente liquidez y operar de manera efectiva para garantizar el índice de anclaje.
Los datos de TokenUnlocks muestran que la circulación actual de SUI es de 1,1 mil millones. Además de los desbloqueos mensuales regulares, habrá dos desbloqueos a gran escala en julio de 2024. Para fines de 2024, la circulación será cercana a los 2,9 mil millones.
A medida que se espera que aumente el mercado alcista de 24 años, se espera que el volumen de circulación y el valor de mercado de SUI aumenten en consecuencia. Se necesita un acuerdo adecuado para satisfacer la demanda de SUI y garantizar su liquidez y estabilidad. La adquisición de Volo por parte de NAVI garantiza su posición estratégica y sienta las bases para un mayor desarrollo. Como LSD de grado ecológico, el considerable tamaño y los ingresos de SUI promoverán eficazmente el desarrollo de NAVI. Además, el negocio de LSD se puede combinar con el negocio de préstamos de NAVI para liberar completamente su cartera DeFi y aprovechar de manera integral y continua las ventajas de la tracción vertical en dos ruedas.
Lanzar el token de gobernanza NAVXIDO
Al anunciar la financiación, NAVI también anunció su plan IDO para el token de gobernanza NAVX en Cetus. El evento IDO comenzará a las 20:00 (UTC+8) del 4 de febrero y durará tres días. La cantidad de tokens IDO representa el 1,2% del NAVX total (12 millones), el 0,96% se asigna al grupo NAVX-SUI y el 0,24% se asigna al grupo NAVX-CETUS. en:
El grupo NAVX-SUI adopta la forma de lista blanca + venta pública de súper recaudación. La cuota de la lista blanca puede alcanzar hasta el 75%. Es decir, cuando la recaudación de fondos excede la cantidad objetivo, se asignará primero a los participantes de la lista blanca y luego a los participantes. Los usuarios de la venta pública se asignarán proporcionalmente. Distribución y devolución del exceso de fondos recaudados.
El pool NAVX-CETUS está 100% sobrevalorado y no tiene lista blanca.
La lista blanca se distribuirá a los usuarios de la comunidad, los socios y las 500 direcciones principales de xCEUTS. El número de listas y las cuotas correspondientes se muestran en la siguiente figura:
En términos de precio, el grupo NAVX-SUI recauda fondos de acuerdo con cada NAVX = 0,021 SUI. El precio actual de SUI es de aproximadamente 1,5 USDT, por lo que el precio unitario y el FDV de NAVX son 0,0315 USDT y 31,5 millones de dólares estadounidenses, respectivamente.
El precio de recaudación de fondos del grupo NAVX-CETUS es NAVX = 0,26 CETUS por moneda. El precio actual de CETUS es de aproximadamente 0,11 USDT, y el precio unitario y FDV correspondientes son 0,0286 USDT y 28,6 millones de dólares estadounidenses, respectivamente.
Conclusión
Si bien los usuarios de préstamos del protocolo NAVI pueden disfrutar plenamente de las ventajas del profundo fondo de capital del protocolo y crear estrategias DeFi de manera efectiva, también disfrutarán de bonificaciones de incentivos adicionales del protocolo. También continúa el impulso de crecimiento del ecosistema Sui. Se espera que NAVI marque el comienzo de una nueva ronda de crecimiento explosivo a través de la tracción dual de su negocio crediticio principal y el diseño estratégico de la vía LSD.