Cada burbuja de capex estadounidense eventualmente revienta: ferrocarriles, electrificación, dot-com. Pero casi ninguna estalló cuando los inversores lo esperaban. Esa es la parte que quienes anuncian la burbuja siguen pasando por alto.
Hay un patrón histórico: la regla del 25. En 250 años, la economía de EE. UU. ha absorbido el gasto en una tecnología transformadora equivalente a aproximadamente el 25% del PIB antes de que las cosas se vuelvan peligrosas. Los ferrocarriles lo alcanzaron antes del pánico de 1873. La infraestructura de internet lo alcanzó antes del estallido de las dot-com. Mismo umbral, década diferente.
¿Dónde está la IA ahora? Con el PIB cerca de los 30 billones de dólares, la zona de peligro está alrededor de 7,5 billones en gasto acumulado. La IA no está en ninguna parte cerca. A este ritmo, no se cumple la regla del 25 hasta principios de la década de 2030: seis o siete años después del inicio del auge.
$NVDA acaba de orientar a un 70% de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2028. Alphabet Cloud creció un 82%. El gasto está empezando a convertirse en ganancias, que es exactamente lo que un auge necesita para seguir funcionando.
La burbuja es real. Va a estallar. La historia no podría ser más clara. Solo es poco probable que estalle en el punto medio del trimestre. Y ahora mismo, es ahí donde estamos.
$NVDA $SPY $QQQ
Hay un patrón histórico: la regla del 25. En 250 años, la economía de EE. UU. ha absorbido el gasto en una tecnología transformadora equivalente a aproximadamente el 25% del PIB antes de que las cosas se vuelvan peligrosas. Los ferrocarriles lo alcanzaron antes del pánico de 1873. La infraestructura de internet lo alcanzó antes del estallido de las dot-com. Mismo umbral, década diferente.
¿Dónde está la IA ahora? Con el PIB cerca de los 30 billones de dólares, la zona de peligro está alrededor de 7,5 billones en gasto acumulado. La IA no está en ninguna parte cerca. A este ritmo, no se cumple la regla del 25 hasta principios de la década de 2030: seis o siete años después del inicio del auge.
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