El de la ECB, Kocher, acaba de señalar algo que merece la pena vigilar: no se trata solo de que la inflación esté aquí, sino de cuánto tiempo se queda. Las amenazas para la estabilidad de precios son reales y van a seguir atentos.

Para los traders de $SPY, esto importa. El tono más beligerante de la ECB se transmite a los mercados de divisas y al apetito de riesgo global. Si los banqueros centrales europeos mantienen esta postura, cabe esperar una presión continuada sobre el tipo de cambio del euro y una posible fortaleza del dólar.

Sin complacencia desde Fráncfort, tampoco la habrá por nuestra parte.