$SPX borró 7,694 ayer y avanzó 55 puntos en una sola sesión — exactamente lo que decía la estructura de gamma que pasaría. El “blanket” se triplicó de +$239M a +$725M.
Dos días atrás, cada strike de 7,600 a 7,700 fue un acelerador. Hoy, cada strike de 7,700 a 7,900 es un imán. 7,700 en +$39M, 7,750 en +$104M, 7,800 en +$154M, 7,900 en +$127M. Eso es una inversión completa del perfil cerca del precio en 48 horas.
El IV imprimió 12.4% — un nuevo mínimo en las 115 sesiones que hemos seguido. El “flip” quedó limpio en siete niveles, con el más cercano en 7,675, 56 puntos por debajo. El máximo acelerador retrocedió a 7,000, que está a 9.5% y es irrelevante para cualquier rango diario.
Ahora, Warsh.
Lo que importa es la posición de partida. El FOMC de julio entró en -$160M y la estructura llegó a -$722M. Jackson Hole entra en +$725M con 56 puntos de colchón. El mismo discurso en esas dos estructuras produce sesiones muy diferentes. Un tono más hawkish hace que el “blanket” se vuelva más delgado en lugar de atravesar un piso que no estaba ahí.
Rango de hoy: 7,690 a 7,800, con el imán de 7,800 tirando desde 69 puntos por encima. El rango posterior al discurso se amplía en cualquier dirección.
$SPY $QQQ $IWM
Dos días atrás, cada strike de 7,600 a 7,700 fue un acelerador. Hoy, cada strike de 7,700 a 7,900 es un imán. 7,700 en +$39M, 7,750 en +$104M, 7,800 en +$154M, 7,900 en +$127M. Eso es una inversión completa del perfil cerca del precio en 48 horas.
El IV imprimió 12.4% — un nuevo mínimo en las 115 sesiones que hemos seguido. El “flip” quedó limpio en siete niveles, con el más cercano en 7,675, 56 puntos por debajo. El máximo acelerador retrocedió a 7,000, que está a 9.5% y es irrelevante para cualquier rango diario.
Ahora, Warsh.
Lo que importa es la posición de partida. El FOMC de julio entró en -$160M y la estructura llegó a -$722M. Jackson Hole entra en +$725M con 56 puntos de colchón. El mismo discurso en esas dos estructuras produce sesiones muy diferentes. Un tono más hawkish hace que el “blanket” se vuelva más delgado en lugar de atravesar un piso que no estaba ahí.
Rango de hoy: 7,690 a 7,800, con el imán de 7,800 tirando desde 69 puntos por encima. El rango posterior al discurso se amplía en cualquier dirección.
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