El jefe de investigación de CryptoQuant **Julio Moreno** dijo que Bitcoin (BTC) está en un claro período bajista, ya que los principales indicadores de demanda y liquidez sugieren debilidad, y el proceso de formación de un fondo podría llevar no semanas, sino meses.

¿Qué ha pasado?: Caída del puntaje de '0' de la bola de fuego

Moreno presentó su opinión basada en el índice de puntaje de toro de CryptoQuant, que consiste en 10 indicadores que abarcan la valoración on-chain, las condiciones de liquidez, los datos del mercado y las tendencias técnicas.

Este índice oscila entre 0 y 100, siendo 0 el que indica la mayor debilidad. Recientemente ha permanecido en el rango de 0 a 10 durante aproximadamente 6 semanas.

Moreno explicó: “Esto es una señal de que la debilidad es demasiado grande en uno de los lados de los datos o del mercado, o en ambos.”

Él identificó el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. como un factor principal de presión, mencionando que han cambiado a venta neta desde el cuarto trimestre y continuarán con la presión de venta hasta principios de 2026. En enero, a diferencia de la compra neta de 46,000 BTC durante el mismo periodo del año anterior, se deshicieron de más de 10,000 BTC. El premium de Coinbase, que es un indicador de la demanda en EE. UU., también se ha mantenido en negativo después de cambiar a negativo en noviembre durante la mayor parte del tiempo.

La liquidez de las stablecoins también ha estado estancada desde mediados de octubre, lo que ha bloqueado la fuente de fondos que Moreno llamó “pólvora seca”.

Lectura relacionada: Lo que significa la investigación criptográfica de Irán de $10B para las stablecoins

¿Por qué es importante?: El momento de recuperación es incierto.

Moreno analizó que, según el costo de realización de los traders en la cadena, hay resistencia en torno a los $89,000 y $79,000, considerando $70,000 como un objetivo intermedio y $56,000 como un nivel de corrección más profundo, lo que está relacionado con los datos de costos.

Él enfatizó que Bitcoin no ha logrado recuperarse desde que rompió a la baja la media móvil de un año a principios de noviembre, señalando que este patrón es similar al de principios de 2022.

Moreno dijo: “Primero debemos aceptar este hecho. Estamos en un mercado bajista. Debemos planear en consecuencia” y añadió: “Habrá rebotes de precios de vez en cuando, pero no debemos confundir esto con el comienzo de un nuevo mercado alcista.”

Él previó que, dependiendo del momento en que la demanda, el flujo de fondos de EE. UU. y los indicadores de liquidez dejen de crecer de manera uniforme, el primer intervalo confiable de formación de un fondo podría aparecer alrededor del tercer trimestre de 2026.

Próximo artículo: XAI de Musk busca expertos para entrenar IA en mercados de criptomonedas, pagando hasta $100 por hora.