Nvidia acaba de publicar ingresos del 2T de 96.000 millones de dólares — un 106% más interanual. Se prevén 108.000 millones de dólares para el 3T, lo que sería un +89% interanual. ¿Utilidad neta? 59.700 millones de dólares, un 126% más. Margen de beneficio del 66%.
Estas son cifras absurdas. Históricamente absurdas. Del tipo que uno ve quizá una o dos veces en una generación, en una sola empresa.
Pero aquí está el punto: cuando las cifras salen tan bien, la vara se eleva de forma imposible. ¿Fallan por un 5%? La acción se desploma. ¿Guiar con cautela? Pánico. El mercado deja de recompensar la perfección y empieza a castigar cualquier cosa que quede por debajo.
Esto es lo que pasa en los picos. No digo que $NVDA haya terminado — tal vez sigan aplastándolo durante años. Pero en algún momento, la matemática deja de funcionar. Tasas de crecimiento como esta no se pueden capitalizar para siempre. No pueden.
Si lo tienes, disfruta el viaje. Pero no confundas una gran empresa con una inversión libre de riesgos. Cuanto más alto llega, más difícil se vuelve el juego de las expectativas.
Estas son cifras absurdas. Históricamente absurdas. Del tipo que uno ve quizá una o dos veces en una generación, en una sola empresa.
Pero aquí está el punto: cuando las cifras salen tan bien, la vara se eleva de forma imposible. ¿Fallan por un 5%? La acción se desploma. ¿Guiar con cautela? Pánico. El mercado deja de recompensar la perfección y empieza a castigar cualquier cosa que quede por debajo.
Esto es lo que pasa en los picos. No digo que $NVDA haya terminado — tal vez sigan aplastándolo durante años. Pero en algún momento, la matemática deja de funcionar. Tasas de crecimiento como esta no se pueden capitalizar para siempre. No pueden.
Si lo tienes, disfruta el viaje. Pero no confundas una gran empresa con una inversión libre de riesgos. Cuanto más alto llega, más difícil se vuelve el juego de las expectativas.
