27 de agosto de 2026 será un día importante para Marvell Technology ($MRVL). Se prevé que la empresa publique los estados financieros fiscales del Q2 de 2027 tras el cierre de la bolsa estadounidense.
Lo que hace que estas ganancias sean diferentes no es solo la cifra de ingresos.
Detrás de $MRVL se encuentra uno de los catalizadores más grandes de la industria de chips de IA personalizados: una asociación cada vez más profunda con Google.
Después de que NVIDIA diera señales de que el gasto en IA sigue siendo muy fuerte, la atención del mercado ahora se está desplazando hacia empresas que se encuentran en una capa diferente de ese ecosistema.
Y Marvell es uno de ellos.
🚀 Google cambia la historia de inversión de Marvell
El 19 de agosto, Marvell reveló un acuerdo estratégico con Google relacionado con el desarrollo de chips personalizados de IA.
Google obtuvo el derecho de comprar hasta 58,97 millones de acciones de Marvell a un precio de US$206,58 por acción, con un valor potencial de alrededor de US$12,2 mil millones.
Lo que es mucho más interesante es que el acuerdo podría generar hasta US$120 mil millones en ingresos para Marvell hasta el año fiscal 2033, dependiendo del cumplimiento de ciertos objetivos.
El mercado reaccionó de inmediato.
Las acciones de Marvell se dispararon tras la noticia y los inversores comenzaron a ver MRVL no solo como una empresa de semiconductores común.
Marvell comenzó a posicionarse como uno de los proveedores clave detrás de la carrera por el silicio personalizado de IA.
🧠 ¿Por qué Google necesita a Marvell?
Hay un gran cambio en la industria de la IA.
El mundo ya no solo habla sobre las GPU de NVIDIA.
Los hyperscalers como Google, Amazon y Microsoft están desarrollando cada vez más ASIC/XPU personalizados para sus propias necesidades de IA.
El objetivo es simple:
más eficiente, más específico, y puede reducir la dependencia de GPU genéricas para cargas de trabajo específicas.
Marvell está justo en medio de esa tendencia mediante su negocio:
XPU personalizado;
interconexión óptica;
conmutación Ethernet;
Soluciones ópticas 800G y 1,6T;
y tecnologías de conectividad de centros de datos.
En el Q1 del AF2027, el 76% de los ingresos de Marvell provino de centros de datos, alcanzando aproximadamente US$1,83 mil millones.
Así que cuando aumenta el gasto en infraestructura de IA, Marvell no tiene que vender GPU para beneficiarse de ese ciclo.
Ella vende “la autopista” que permite que funcione la infraestructura de IA.
📊 Los fundamentales antes de los resultados ya muestran una aceleración
El último informe de Marvell en realidad ya envió una señal fuerte.
En el Q1 del AF2027, la empresa registró:
Ingresos: US$2.418 mil millones
Sube 28% interanual y se convierte en un nuevo récord.
El EPS no-GAAP alcanzó US$0,80, mientras que el flujo de efectivo de operaciones llegó a un récord de US$638,8 millones.
Lo que resulta aún más interesante son los comentarios de la administración.
El CEO Matt Murphy dijo que la empresa ve reservas excepcionales relacionadas con la IA y elevó las perspectivas para el AF2027 y el AF2028 debido a la fuerte demanda de soluciones de centros de datos, óptica, conmutación y XPU personalizadas.
Esto muestra que el crecimiento de Marvell no es solo una historia que apareció en las últimas semanas.
La base ya estaba establecida antes de que se anunciara el acuerdo de Google.
🎯 Wall Street ya puso el listón muy alto
Para el Q2 del AF2027, el consenso de analistas está alrededor de:
Ingresos: US$2,7–2,72 mil millones
EPS ajustado: US$0,93
Estos ingresos significan un crecimiento de alrededor del 35% interanual, mientras que se espera que el EPS aumente cerca del 39%.
Lo interesante es que la propia guía oficial de Marvell antes estaba en:
US$2,70 mil millones ±5% de ingresos
y un EPS no-GAAP de US$0,93 ± US$0,05.
Eso significa que el consenso del mercado está prácticamente alineado con la guía de la empresa.
Y aquí está la trampa.
Una superación leve quizá no sea suficiente.
Después de que la acción subiera tanto durante 2026, es probable que el mercado necesite una superación + una guía sólida para mantener el impulso.
📈 MRVL ya subió más de 180% en lo que va del año
Aquí es donde la situación se vuelve interesante y a la vez peligrosa.
Antes de los resultados, MRVL ya había subido alrededor de 180% en lo que va de 2026 y aún se encuentra lejos del máximo de 52 semanas de aproximadamente US$329.
Así que los inversores no están entrando a acciones que “el mercado aún no ha descubierto”.
Por el contrario:
El mercado ya conoce la historia de IA de Marvell.
El mercado ya conoce la relación con Google.
El mercado ya conoce el silicio personalizado.
Y el mercado ya sabe que la demanda de centros de datos está aumentando.
La pregunta ahora es:
¿Puede el informe financiero dar razones nuevas para que los inversores compren a un precio más alto?
🔥 NVIDIA acaba de echarle gasolina a MRVL
El timing de los resultados de Marvell en realidad es muy atractivo.
NVIDIA acaba de reportar ingresos de alrededor de US$96,2 mil millones y dio una guía de alrededor de US$108 mil millones para el próximo trimestre.
Ese resultado reaviva la confianza sobre la sostenibilidad del gasto en IA.
Como resultado, las acciones relacionadas con la infraestructura de IA también ganan impulso.
En la mañana del 27 de agosto, se informó que MRVL subía alrededor de un 4% en premarket después de los resultados de NVIDIA.
Eso significa que Marvell entra a los resultados con un sentimiento de mercado muy alcista.
Pero hay dos caras.
Si MRVL obtiene resultados excepcionales → el impulso de NVIDIA podría aportar combustible adicional.
Si el resultado solo es “acorde a lo esperado” → los inversores que ya compraron por el hype pueden optar por tomar ganancias.
⚠️ Aquí está el mayor riesgo: Las buenas noticias ya están descontadas
Esta podría ser la pregunta más importante para $MRVL.
¿La buena noticia ya está incluida en el precio?
Lo más probable es que una parte ya lo esté.
El mercado ya ha dado una prima alta por:
IA con silicio personalizado;
Google;
Amazon;
Microsoft;
redes ópticas;
crecimiento de centros de datos;
y perspectivas para el AF2027–AF2028.
Incluso antes de los resultados, el mercado de opciones indica una posible variación de alrededor del 10% después del informe, con un rango aproximadamente hacia US$261 en el lado alto o US$214 en el lado bajo.
Es decir:
MRVL ya no es una acción que pueda tratarse como una acción defensiva.
Una sola frase del equipo directivo puede cambiar miles de millones de dólares en la capitalización de mercado.
🔍 ¿Qué se debe buscar en el informe de esta noche?
Los inversores no deberían mirar solo el EPS.
Hay cinco números/narrativas que son mucho más importantes.
1. Ingresos
¿MRVL podrá superar de forma significativa los 2.700 millones de dólares?
Una superación pequeña quizá no sea suficiente.
2. Guía del Q3
Quizá este sea el número más importante.
JPMorgan había estimado previamente que los ingresos del Q3 podrían acercarse a US$3,1 mil millones, por encima del consenso de alrededor de US$3,03 mil millones.
Si la guía real se acerca o supera esa cifra, el mercado puede interpretar que la aceleración del crecimiento realmente está ocurriendo.
3. XPU personalizado
Los inversores quieren saber qué tan rápido se está desarrollando el programa de silicio personalizado con hyperscalers.
No solo Google.
Amazon y Microsoft también son una parte importante de la historia de Marvell.
4. Óptica y redes
La demanda de 800G y 1,6T es clave porque, a medida que los clústeres de IA crecen, también crece la necesidad de conectividad.
5. Margen
Los altos ingresos ciertamente son atractivos.
Pero los inversores quieren ver si ese crecimiento está generando un operating leverage cada vez mejor.
💥 Escenarios que podrían ocurrir en MRVL
🟢 Caso alcista: superación + guía al alza
Por ejemplo:
Ingresos > US$2,7 mil millones EPS > US$0,93 Guía Q3 > US$3,03 mil millones La dirección eleva las perspectivas para el AF2027/AF2028 El silicio personalizado de IA se vuelve cada vez más fuerte.
Si aparece esta combinación, MRVL podría continuar la racha alcista.
En este escenario, el mercado ya no valora solo los resultados.
El mercado comenzará a valorar la aceleración del crecimiento a largo plazo.
🟡 Caso base: Buen resultado, pero conforme a lo esperado
Esto podría ser, precisamente, el escenario más difícil.
Por ejemplo, si MRVL genera alrededor de US$2,7 mil millones y EPS de US$0,93.
Fundamentalmente:
bien.
Pero a nivel de mercado:
no necesariamente basta.
Porque esa cifra ya la había previsto el mercado.
Si la guía también solo sigue las expectativas, la acción podría sufrir una toma de ganancias.
🔴 Caso bajista: La guía decepciona
Esto es lo que se debe vigilar más.
Si los ingresos son buenos, pero la dirección envía una señal de:
ralentización del silicio personalizado;
el retraso del programa de los hyperscaler;
presión de margen;
o una guía por debajo de las expectativas,
el mercado puede hacer un de-rating con rapidez.
Además, la acción ya ha subido alrededor de un 180% durante el año.
Mientras más suba la acción, más brutal es la sanción cuando no se cumplen las expectativas.
🧩 Google es un catalizador, no una garantía
Hay algo que no se debe olvidar.
El acuerdo de Google, con un potencial de US$120 mil millones hasta el AF2033, no significa que Marvell vaya a obtener inmediatamente US$120 mil millones en ingresos.
El acuerdo tiene ciertas condiciones y objetivos.
Por eso, el inversor debe separar:
potencial de ingresos futuros
con
ingresos ya registrados en el informe financiero.
Por eso el reporte del 27 de agosto es tan importante.
El mercado quiere ver si el impulso del negocio que está detrás de ese acuerdo ya se refleja en las cifras reales.
🎯 Conclusión: MRVL aún puede tener una subida, pero el listón ya cambió
El 27 de agosto de 2026, Marvell se encuentra en una posición sumamente interesante.
Los fundamentales mejoran.
La infraestructura de IA sigue evolucionando.
Google profundiza la asociación.
Amazon y Microsoft también forman parte del ecosistema de silicio personalizado.
Y NVIDIA acaba de enviar la señal de que el gasto en IA sigue siendo muy fuerte.
Pero después de una subida de alrededor del 180% a lo largo del año, MRVL ya no necesita solo un informe “bueno”.
MRVL necesita un informe que haga que el mercado diga: “Es mucho más grande de lo que esperábamos.”
Esa es la diferencia entre noticias buenas y noticias que mueven el mercado.
Si los ingresos superan las expectativas y la guía del Q3/AF2027 vuelve a elevarse, la subida en los chips de IA de Marvell todavía tiene combustible.
Pero si la empresa solo cumple las cifras que ya se esperaban, los inversores deben estar preparados para la posibilidad de sell the news.
Y quizá esta sea la pelea real de esta noche:
No si Marvell tiene futuro en la IA.
El mercado ya está bastante convencido de eso.
La pregunta es: ¿qué tan grande es ese futuro en comparación con el precio que los inversores ya han pagado hoy?
MRVL entra a los resultados con fundamentos sólidos, pero también con expectativas igual de sólidas.
Y después del cierre de la bolsa de EE. UU., las cifras de Marvell determinarán si esa subida recibe combustible nuevo o si, por el contrario, se convierte en el momento para que el mercado tome ganancias.