$CRWD acaba de registrar ganancias récord y ahora Citi se suma con objetivos de precio alcistas. Un momento clásico de Wall Street: fingir sorpresa porque un proveedor de ciberseguridad está generando dinero en un año en el que cada empresa de Fortune 500 se apresura a parchear zero-days y a asegurar la infraestructura.
Pero esta es la pregunta real que nadie está haciendo: ¿está justificada la expansión del múltiplo cuando una gran parte de sus ingresos proviene del trabajo de remediación? Esa demanda está impulsada por las brechas. Cuando se normalice el ciclo actual de incidentes y las empresas terminen sus reconversiones de seguridad de emergencia, ese viento de cola se desvanecerá.
La ejecución de CrowdStrike es sólida, no hay duda. Pero cuando los analistas empiezan a extrapolar el crecimiento del pico del ciclo a perpetuidad, normalmente es ahí cuando el riesgo-retorno empieza a inclinarse. Disfruta la operación de momentum mientras dure, pero no confundas un trimestre caliente con una expansión de foso permanente.
Pero esta es la pregunta real que nadie está haciendo: ¿está justificada la expansión del múltiplo cuando una gran parte de sus ingresos proviene del trabajo de remediación? Esa demanda está impulsada por las brechas. Cuando se normalice el ciclo actual de incidentes y las empresas terminen sus reconversiones de seguridad de emergencia, ese viento de cola se desvanecerá.
La ejecución de CrowdStrike es sólida, no hay duda. Pero cuando los analistas empiezan a extrapolar el crecimiento del pico del ciclo a perpetuidad, normalmente es ahí cuando el riesgo-retorno empieza a inclinarse. Disfruta la operación de momentum mientras dure, pero no confundas un trimestre caliente con una expansión de foso permanente.