¿Qué sucede cuando una sola empresa controla el 20% de un token? Una empresa cotizada públicamente vinculada al ecosistema de Ethena reveló recientemente una exposición equivalente a aproximadamente el 20% de la oferta de $ENA. Sus acciones subieron tras el anuncio, pero creo que la discusión más interesante es qué ocurre cuando las estrategias de tesorería cripto pasan de activos enormes como Bitcoin a tokens mucho más pequeños. Tener 1% de Bitcoin y tener 20% de un token son situaciones completamente diferentes. En ese nivel, las preguntas sobre liquidez, gobernanza, presión de venta futura y concentración se vuelven difíciles de ignorar. Incluso si el titular no tiene intención de vender, todos los demás en el mercado saben que una sola entidad representa una fuente potencial enorme de oferta. La cripto pasó años preocupándose por las ballenas. Poner a la ballena en el balance de una empresa pública no necesariamente hace que la concentración desaparezca. 🐋 #Macro Insights# #Altcoin Season#