Después de ver este gráfico, me siento bastante angustiado, así que quiero compartirlo de una manera más fácil de entender para mis amigos. No es para asustar, sino para entender lo que realmente está sucediendo por debajo del precio.
La cantidad $BTC que está en estado de ganancias ha caído de aproximadamente 19.8 millones de BTC a solo 11.2 millones de BTC. Para decirlo de manera simple: muchas personas que antes tenían ganancias ahora han sido arrastradas a pérdidas, y no son pocas las que han vendido en pérdidas.
Ya no es el tipo de "oscilación por diversión". Esta es la etapa en la que los compradores que pagaron altos precios comienzan a no soportarlo más, venden no porque haya una mala noticia específica, sino porque están cansados. Cansados de esperar sin resultados, cansados de que cada subida sea seguida de una caída, cansados de que la confianza se desgaste poco a poco.
He pasado por varias etapas como esta, y hay un punto muy similar: no es ruidoso. No es un tipo de pánico que se desploma de inmediato, sino que se vende gradualmente en silencio. La gente ya no grita en línea, solo corta pérdidas y se va.
Si miramos hacia atrás, las veces que la cantidad de Bitcoin con ganancias disminuye drásticamente como esta siempre caen en etapas muy incómodas: 2018, 2020, 2022. En ese momento, el mercado no muere de inmediato, pero la mentalidad se agota. Si el precio sube, nadie cree, si baja, tampoco hay muchas personas que quieran vender fuerte.
Una cosa que deben recordar es: esta etapa no necesariamente es el fondo. A menudo, después de que muchas personas venden con dolor, el mercado permanecerá lateral durante un tiempo bastante largo. Si sube, falta fuerza de compra; si baja, tampoco hay mucha fuerza de venta. Es un tipo de "vivir con dificultad", muy fácil de desanimar.
Pero también hay que decir claramente que esta es una condición necesaria para formar un fondo. Para tener un nuevo fondo, debe haber suficientes personas que se rindan. A nadie le gusta esto, pero en cada ciclo es así.
No miro estos datos para hacer propaganda de compra o decir que el mercado va a despegar pronto. Miro para entender que: el mercado está en la etapa final de depuración, donde las personas débiles se retiran del juego, y quedan aquellos que ya han aceptado un camino muy largo o han protegido su capital.
Si sienten que el mercado está cansado, desalentado, sin emociones como antes, en realidad no están solos. El fondo del ciclo a menudo se construye en la desilusión, no en el pánico.
Lo más importante ahora no es adivinar el fondo correcto, sino mantenernos a nosotros mismos cuando todo pase.