🚨 LA FED AHORA ESTÁ ATASCADA ENTRE UNA ECONOMÍA QUE SE FREN A Y UNA INFLACIÓN QUE NO BAJA FÁCILMENTE.
El PIB creció solo un 1,5% en el 2T, en línea con las expectativas, pero muy por debajo del ritmo del año pasado.
La economía se está desacelerando.
La inflación PCE se ubicó en 3,7% en julio, por encima del 3,6% esperado y casi el doble del objetivo del 2% de la Fed.
Pero está por debajo del 4,1% de mayo, así que la dirección mejora, aunque el nivel sigue siendo demasiado alto.
Este es el engaño.
Cuando el crecimiento se desacelera, la respuesta normal es recortar las tasas. Pero con una inflación del 3,7%, recortar la empeora. La Fed no puede recortar y quedarse quieta corre el riesgo de quedarse aún más rezagada.
La votación del FOMC de julio ya fue de 9 a 3.
Tres funcionarios votaron por subir las tasas de inmediato.
Los mercados están descontando una probabilidad del 36% de una subida en septiembre.
Del otro lado, el Tesoro duplicó sus recompras de bonos y señaló que podría recurrir a su cuenta general de 950 mil millones de dólares sin emitir nueva deuda.
Eso es liquidez significativa esperando en el sistema.
Kevin Warsh habla en Jackson Hole el viernes.
Lo que indique sobre las tasas marcará el tono para septiembre y más allá.
#FOMCForecast
El PIB creció solo un 1,5% en el 2T, en línea con las expectativas, pero muy por debajo del ritmo del año pasado.
La economía se está desacelerando.
La inflación PCE se ubicó en 3,7% en julio, por encima del 3,6% esperado y casi el doble del objetivo del 2% de la Fed.
Pero está por debajo del 4,1% de mayo, así que la dirección mejora, aunque el nivel sigue siendo demasiado alto.
Este es el engaño.
Cuando el crecimiento se desacelera, la respuesta normal es recortar las tasas. Pero con una inflación del 3,7%, recortar la empeora. La Fed no puede recortar y quedarse quieta corre el riesgo de quedarse aún más rezagada.
La votación del FOMC de julio ya fue de 9 a 3.
Tres funcionarios votaron por subir las tasas de inmediato.
Los mercados están descontando una probabilidad del 36% de una subida en septiembre.
Del otro lado, el Tesoro duplicó sus recompras de bonos y señaló que podría recurrir a su cuenta general de 950 mil millones de dólares sin emitir nueva deuda.
Eso es liquidez significativa esperando en el sistema.
Kevin Warsh habla en Jackson Hole el viernes.
Lo que indique sobre las tasas marcará el tono para septiembre y más allá.
#FOMCForecast
