La trayectoria de la deuda de Estados Unidos se está poniendo cada vez más fea semana tras semana.

Ya no hablamos de un problema lejano. Las cifras se están acelerando, los pagos de intereses se comen una porción mayor del presupuesto y nadie en Washington parece remotamente interesado en solucionarlo.

Esto no es alarmismo: es simplemente matemáticas. Cuando el gasto por intereses crece más rápido que tus ingresos, estás en un mal camino. Y cuando los mercados pierden la confianza en tu capacidad para atender esa deuda, las cosas se complican rápido.

La historia está llena de países que pensaron que tenían más tiempo. No lo tenían.

La pregunta real no es si esto se convertirá en una crisis, sino cuándo y cuál será el detonante. Podrían ser tasas que se mantienen más altas durante más tiempo. Podría ser una recesión que reduzca drásticamente la recaudación tributaria. O podría ser una rebelión en el mercado de bonos.

Sea lo que sea, fingir que no ocurrirá es la apuesta más cara que puedes hacer.