Los modelos de CTA de Goldman y Citadel están marcando ahora mismo una posición extremadamente cargada en los Treasuries a largo plazo. El planteamiento: todo el mundo está atestado en posiciones cortas, lo que significa que cualquier repunte puede volverse violento por la cobertura forzada.

Llamamos este mismo tipo de operación la semana pasada: cuando el posicionamiento llega a tal nivel de tensión, el ajuste puede ser rápido y doloroso para quienes están del lado equivocado.

Esto no va de pronósticos macro. Va de reconocer cuándo la propia estructura del mercado crea oportunidades. Las operaciones abarrotadas se deshacen. Siempre ha sido así y siempre lo será.

Si vas a operar con esto, ten claro tu salida. Estos setups técnicos se mueven rápido.