El consenso de alto el fuego entre Irán y Estados Unidos se materializa; el crudo de referencia SC cae más de 6% en un solo día, y el fuel oil de bajo azufre se desploma más de 8%. — Hace solo 8 días, el sector de energías químicas y materiales había subido más de 6% por un alza repentina atribuida a la contracción de la oferta en Oriente Medio; hoy, una noticia diplomática lo derriba de nuevo en segundos.
La cadena de eventos es muy clara: según los datos de Jin10, Irán y Estados Unidos ya han llegado a un consenso sobre los términos del acuerdo de alto el fuego. Además, la información citada por @HormuzLetter indica que, cuando el director de la CIA, Ratcliffe, visitó Moscú, envió una señal inequívoca a la parte rusa: exigir que Moscú presione a Irán para que reabra el estrecho de Ormuz, o de lo contrario las entidades rusas se enfrentarían a una nueva ronda de sanciones. La combinación de ambos mensajes hizo que la prima por riesgo ante la interrupción de la oferta en Oriente Medio se evacuara de forma drástica en el transcurso de una sola jornada.
La lógica que se transmite a las criptomonedas tiene dos capas:
La primera es el giro en las expectativas de inflación. El petróleo crudo es un indicador adelantado del IPC. El crudo SC retrocedió del rango de 602 al de 560. Si el acuerdo de alto el fuego entra en fase de ejecución, la desaceleración de la inflación global será más rápida que la velocidad que el mercado está valorando actualmente; esto favorece la ventana de recortes de tasas por parte de la Fed en el cuarto trimestre de este año. El fortalecimiento de la expectativa de recortes de tasas = expectativa de mayor liquidez = el “beta” macro de BTC vuelve a tomar protagonismo.
La segunda capa es la reparación de la preferencia por el riesgo. La distensión geopolítica en Oriente Medio reduce directamente el peso de la valoración de “cisnes negros” a nivel global. En las dos últimas semanas, mientras la volatilidad del petróleo se disparaba, la correlación entre BTC y el Nasdaq pasó de 0.6 a 0.35, lo que sugiere que el mercado usa cripto para cubrir riesgos extremos. Ahora que esa necesidad de cobertura disminuye, los fondos podrían regresar de los “relatos de refugio” al “relato de crecimiento”.
Pero hay una variable que conviene vigilar: que el acuerdo de alto el fuego “alcance consenso” no equivale a “firmar y ejecutar”. La historia diplomática de Oriente Medio nos dice que, entre el consenso y la materialización, puede haber idas y vueltas durante semanas e incluso meses. Si esta semana no hay confirmación de una firma formal, el petróleo podría mantenerse oscilando en los niveles actuales y no continuar cayendo.
Juicio de dirección: en el corto plazo, ligeramente alcista, pero sin tomar posiciones de forma agresiva. Esperar dos señales de confirmación — (1) publicación de la fecha de firma formal del acuerdo de alto el fuego; (2) una reacción en sintonía de la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. ante la caída del petróleo (por ahora, aún no ocurre). Hasta entonces, es probable que BTC mantenga una oscilación en el tramo superior del rango actual, y que la ruptura requiera un apoyo sustancial desde el lado de la liquidez.
#BTC #Crypto #原油 #El alto el fuego entre Irán y Estados Unidos
La cadena de eventos es muy clara: según los datos de Jin10, Irán y Estados Unidos ya han llegado a un consenso sobre los términos del acuerdo de alto el fuego. Además, la información citada por @HormuzLetter indica que, cuando el director de la CIA, Ratcliffe, visitó Moscú, envió una señal inequívoca a la parte rusa: exigir que Moscú presione a Irán para que reabra el estrecho de Ormuz, o de lo contrario las entidades rusas se enfrentarían a una nueva ronda de sanciones. La combinación de ambos mensajes hizo que la prima por riesgo ante la interrupción de la oferta en Oriente Medio se evacuara de forma drástica en el transcurso de una sola jornada.
La lógica que se transmite a las criptomonedas tiene dos capas:
La primera es el giro en las expectativas de inflación. El petróleo crudo es un indicador adelantado del IPC. El crudo SC retrocedió del rango de 602 al de 560. Si el acuerdo de alto el fuego entra en fase de ejecución, la desaceleración de la inflación global será más rápida que la velocidad que el mercado está valorando actualmente; esto favorece la ventana de recortes de tasas por parte de la Fed en el cuarto trimestre de este año. El fortalecimiento de la expectativa de recortes de tasas = expectativa de mayor liquidez = el “beta” macro de BTC vuelve a tomar protagonismo.
La segunda capa es la reparación de la preferencia por el riesgo. La distensión geopolítica en Oriente Medio reduce directamente el peso de la valoración de “cisnes negros” a nivel global. En las dos últimas semanas, mientras la volatilidad del petróleo se disparaba, la correlación entre BTC y el Nasdaq pasó de 0.6 a 0.35, lo que sugiere que el mercado usa cripto para cubrir riesgos extremos. Ahora que esa necesidad de cobertura disminuye, los fondos podrían regresar de los “relatos de refugio” al “relato de crecimiento”.
Pero hay una variable que conviene vigilar: que el acuerdo de alto el fuego “alcance consenso” no equivale a “firmar y ejecutar”. La historia diplomática de Oriente Medio nos dice que, entre el consenso y la materialización, puede haber idas y vueltas durante semanas e incluso meses. Si esta semana no hay confirmación de una firma formal, el petróleo podría mantenerse oscilando en los niveles actuales y no continuar cayendo.
Juicio de dirección: en el corto plazo, ligeramente alcista, pero sin tomar posiciones de forma agresiva. Esperar dos señales de confirmación — (1) publicación de la fecha de firma formal del acuerdo de alto el fuego; (2) una reacción en sintonía de la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. ante la caída del petróleo (por ahora, aún no ocurre). Hasta entonces, es probable que BTC mantenga una oscilación en el tramo superior del rango actual, y que la ruptura requiera un apoyo sustancial desde el lado de la liquidez.
#BTC #Crypto #原油 #El alto el fuego entre Irán y Estados Unidos