HSBC acaba de lanzar una advertencia que debería poner nervioso a todo el mundo: las reservas tampón de la oferta global de alimentos se están drenando rápidamente. No hablamos de un problema teórico dentro de seis meses; esto está ocurriendo ahora.
Los analistas del banco señalan que los colchones de inventario que se acumularon durante la pandemia prácticamente ya se han agotado. Las perturbaciones climáticas, los costos de fertilizantes que siguen elevados, las restricciones a la exportación que vuelven a aparecer en productores clave y la fragmentación geopolítica apuntan todos a lo mismo: los precios de los alimentos podrían dispararse con fuerza y rapidez.
Esto no es solo un problema de mercados emergentes. Cuando la inflación de alimentos se acelera, afecta el gasto de los consumidores en todas partes, aprieta los márgenes de minoristas de alimentos y restaurantes, y obliga a los bancos centrales a tomar decisiones imposibles. ¿Combaten la inflación o apoyan el crecimiento? No puedes hacer ambas cosas cuando la gente no puede pagar el supermercado.
Desde una perspectiva de trading, esto plantea algunas jugadas asimétricas. Los commodities agrícolas, las existencias de fertilizantes, las empresas de procesamiento de alimentos con poder de fijación de precios e incluso los bienes de consumo defensivos podrían ver una rotación si esta narrativa gana tracción. El mercado todavía no ha descontado una crisis alimentaria, pero HSBC básicamente te está diciendo que empieces a prestar atención.
Vigila los futuros del trigo, el maíz y la soja. Si empiezan a subir con fuerza mientras el dólar se debilita y la energía se mantiene elevada, volvemos al modo 2022. Y ese no fue un año divertido para la mayoría de las carteras.
Los analistas del banco señalan que los colchones de inventario que se acumularon durante la pandemia prácticamente ya se han agotado. Las perturbaciones climáticas, los costos de fertilizantes que siguen elevados, las restricciones a la exportación que vuelven a aparecer en productores clave y la fragmentación geopolítica apuntan todos a lo mismo: los precios de los alimentos podrían dispararse con fuerza y rapidez.
Esto no es solo un problema de mercados emergentes. Cuando la inflación de alimentos se acelera, afecta el gasto de los consumidores en todas partes, aprieta los márgenes de minoristas de alimentos y restaurantes, y obliga a los bancos centrales a tomar decisiones imposibles. ¿Combaten la inflación o apoyan el crecimiento? No puedes hacer ambas cosas cuando la gente no puede pagar el supermercado.
Desde una perspectiva de trading, esto plantea algunas jugadas asimétricas. Los commodities agrícolas, las existencias de fertilizantes, las empresas de procesamiento de alimentos con poder de fijación de precios e incluso los bienes de consumo defensivos podrían ver una rotación si esta narrativa gana tracción. El mercado todavía no ha descontado una crisis alimentaria, pero HSBC básicamente te está diciendo que empieces a prestar atención.
Vigila los futuros del trigo, el maíz y la soja. Si empiezan a subir con fuerza mientras el dólar se debilita y la energía se mantiene elevada, volvemos al modo 2022. Y ese no fue un año divertido para la mayoría de las carteras.