El fallido proyecto de minería de Bitcoin de Tether en Uruguay ofrece una lección útil para una industria construida en torno a una sola ecuación: convertir electricidad barata y confiable en Bitcoin.
En 2023, Tether eligió Uruguay como su primera gran incursión minera en Sudamérica, describiendo al país como una «plataforma perfecta» por su abundante energía renovable, su red eléctrica confiable y su estabilidad política. Estableció dos sedes en el medio rural del departamento de Florida, con un ex contratista estimando que la empresa gastó alrededor de $120 millones, o aproximadamente $60 millones por sitio.
El proyecto estaba destinado a servir como plataforma de lanzamiento para la expansión hacia Brasil, Paraguay y Argentina.
Pero el proyecto se topó con un problema que la energía renovable no podía resolver: ¿qué electricidad podía realmente contar Tether con obtener?
BITCOIN | Cómo una empresa keniana está aprovechando la energía geotérmica para la minería de Bitcoin en África
En el centro de la disputa estaba el contrato de Tether con la empresa de servicios públicos estatal de Uruguay, UTE. Tether entendía la asignación de energía acordada como un mínimo que podía aumentarse a medida que se expandían los sitios de minería. UTE lo interpretó como un máximo. A medida que crecía la demanda de electricidad, en ocasiones las instalaciones se quedaban sin suficiente energía durante días seguidos.
A finales de 2024, el desacuerdo ya se estaba convirtiendo en un serio problema operativo.
Los intentos de renegociar el acuerdo fracasaron. En 2025, la entidad local de Tether, Microfin, dejó de pagar sus facturas de electricidad y notificó a UTE que tenía intención de terminar los contratos. UTE finalmente cortó la energía a las instalaciones el 25 de julio de 2025. Más tarde, Tether informó a las autoridades laborales que cesaría sus operaciones y despediría a la mayor parte de su personal local.
Esto importa porque la minería de Bitcoin no solo necesita electricidad renovable. Necesita electricidad predecible a un precio que permita que las máquinas funcionen de forma continua.
Uruguay tiene uno de los perfiles de energía renovable más fuertes del mundo, pero eso no lo convierte automáticamente en un destino de minería de Bitcoin de bajo costo. Analistas citados por Reuters dijeron que los costos de electricidad relativamente altos del país lo hacen menos atractivo para una actividad cuyas finanzas dependen en gran medida de la energía barata. En cambio, la red confiable del país y su conectividad podrían ser más valiosas para centros de datos y computación de IA, donde la economía puede soportar costos más altos de energía.
BITCOIN | Otra empresa de minería de Bitcoin ve una economía positiva al diversificarse hacia infraestructura de IA
El momento también empeoró el problema. La economía de la minería de Bitcoin se ha vuelto más difícil desde la halving de abril de 2024, que redujo la recompensa por bloque, mientras que los cambios en el precio de Bitcoin y el aumento de los costos operativos han incrementado la presión sobre los mineros para asegurar energía más barata y eficiente.
Por lo tanto, el caso de Uruguay destaca una distinción que es fácil pasar por alto en las conversaciones sobre la minería sostenible de Bitcoin:
La energía renovable es una fuente de energía. No es, por sí sola, un modelo de negocio minero viable.
MIRA | “Estamos usando la minería de Bitcoin como una transición: no es permanente”, dice el CEO, Ethiopia Electric Power
Los mineros necesitan
derechos contractuales claros para la energía,
capacidad confiable,
tarifas competitivas,
escalamiento predecible, y
una economía que siga siendo viable cuando cambien los precios de Bitcoin o las recompensas de minería.
La experiencia de Tether muestra que un país puede tener abundante energía limpia y aun así ser un lugar difícil para minar Bitcoin.
Para los mineros, la pregunta real no es “¿Es la electricidad renovable?”. Es “¿Puedo asegurar suficiente de ella, a un precio predecible, bajo términos que me permitan seguir siendo rentable?”
BITCOIN | Etiopía busca socios de inversión para un impulso de minería de Bitcoin liderado por el gobierno
Sigue atento a BitKE para obtener información más profunda sobre el sector de la minería de Bitcoin.
Únete a nuestro canal de WhatsApp aquí.
Síguenos en X para ver las últimas publicaciones y actualizaciones
Únete e interactúa con nuestra comunidad de Telegram
______________