BTC (~80k$, bajada ~37% desde el ATH de 126k$):Caso alcista: Suministro fijo de 21M + demanda institucional (los ETF mantienen ~1.25M BTC, ~$2B en entradas semanales recientes) crea escasez. Las tesorerías corporativas, posibles reservas estratégicas y la regulación respaldada por Trump (Ley CLARITY) reducen barreras. La cobertura contra la depreciación macro + la recuperación del ciclo tras ~11 meses de caída respaldan objetivos de 100k$+. La rentabilidad en cadena mejora; la seguridad de la red es alta.Caso bajista: Los ciclos históricos de 4 años sugieren un mercado bajista incompleto (las caídas previas del 75-85% duraron ~12 meses). El repunte parece un rebote tipo “short squeeze”, no un toro nuevo. Los flujos de los ETF son volátiles; la inflación/los riesgos de tipos persistentes o una recesión podrían golpear fuerte. La Ley CLARITY se estancó (bajas probabilidades para 2026). El mercado que madura significa ganancias porcentuales más pequeñas; podría haber un riesgo bajista residual hacia 40-60k$ antes de un suelo verdadero.Mejor evidencia ahora: Lado alcista. Entradas tangibles a ETF, ruptura técnica y adopción estructural superan las analogías puramente cíclicas. Persiste el riesgo de un retesteo más profundo, pero los datos de demanda actuales favorecen el camino de menor resistencia al alza.
