En el último mes, cada vez me he estado enfocando más en dos direcciones: cripto + materias primas como el oro.
Un trasfondo muy importante es que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, se enfrenta a un problema muy complicado: unos 40 billones de dólares en deuda pública, junto con unos costes de financiación a largo plazo cada vez más altos.
Recientemente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ya ha empezado a intensificar las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, en cierta medida como una forma de gestionar activamente la curva de rendimientos. Al mismo tiempo, el mercado también ha intensificado claramente el debate sobre la política del dólar, el déficit fiscal de EE. UU. y la “operativa de devaluación del dólar”.
Así que, desde la perspectiva de la asignación de activos, en realidad creo que vale la pena observar con especial atención dos líneas a continuación:
1) Cripto
BTC y ETH en sí mismas merecen la atención; los ETF al contado de cripto y las empresas de custodia/tesorería de cripto también son una vía de participación importante.
Además, algunos proyectos de cripto que de verdad sean innovadores, aporten nuevas narrativas y nuevos modelos de negocio, también merecen un seguimiento continuo.
2) Oro + materias primas
El oro en sí no necesariamente seguirá subiendo de forma constante, pero la volatilidad de activos relacionados, como las mineras de oro y las acciones de recursos, podría ser mayor.
Por el contrario, en muchas otras áreas, si no hay una lógica industrial especialmente sólida, por ahora se puede participar un poco menos.
En pocas palabras: ahora lo más valioso para estudiar son los activos que se benefician directamente de los cambios en el sistema monetario y fiscal, en lugar de ir tras todos los temas de moda.
Un trasfondo muy importante es que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, se enfrenta a un problema muy complicado: unos 40 billones de dólares en deuda pública, junto con unos costes de financiación a largo plazo cada vez más altos.
Recientemente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ya ha empezado a intensificar las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, en cierta medida como una forma de gestionar activamente la curva de rendimientos. Al mismo tiempo, el mercado también ha intensificado claramente el debate sobre la política del dólar, el déficit fiscal de EE. UU. y la “operativa de devaluación del dólar”.
Así que, desde la perspectiva de la asignación de activos, en realidad creo que vale la pena observar con especial atención dos líneas a continuación:
1) Cripto
BTC y ETH en sí mismas merecen la atención; los ETF al contado de cripto y las empresas de custodia/tesorería de cripto también son una vía de participación importante.
Además, algunos proyectos de cripto que de verdad sean innovadores, aporten nuevas narrativas y nuevos modelos de negocio, también merecen un seguimiento continuo.
2) Oro + materias primas
El oro en sí no necesariamente seguirá subiendo de forma constante, pero la volatilidad de activos relacionados, como las mineras de oro y las acciones de recursos, podría ser mayor.
Por el contrario, en muchas otras áreas, si no hay una lógica industrial especialmente sólida, por ahora se puede participar un poco menos.
En pocas palabras: ahora lo más valioso para estudiar son los activos que se benefician directamente de los cambios en el sistema monetario y fiscal, en lugar de ir tras todos los temas de moda.