(Fuente: Caiwen)
El beneficio neto del Grupo Kintor en el primer semestre aumentó un 5% interanual, en línea con el pronóstico de ganancias previo; no obstante, el estrechamiento de los márgenes de ganancia del negocio de placas de circuito impreso (PCB) fue peor de lo esperado. La contribución del negocio de PCB al EBITDA se redujo del 24,5% del mismo periodo del año anterior al 17,3%.
25 de agosto, Citi publicó un informe de investigación en el que señala que el precio objetivo del Grupo Kintor (00148.HK) se reduce de forma significativa de 202 a 125 dólares de Hong Kong, lo que corresponde a un PER esperado para 2027 de aproximadamente 12 veces, manteniendo la recomendación de “Compra”. Sin embargo, teniendo en cuenta que la base de comparación es relativamente baja, y que el crecimiento de las ganancias del Grupo de Sustratos de Capas Apiladas de Kintor (01888.HK) (01888) se aceleró en julio,
El beneficio neto del primer semestre de Jadetao Group creció un 5% interanual, en línea con la guía de resultados anterior. No obstante, el margen de beneficio del negocio de placas de circuito impreso (PCB) se contrajo de forma más severa de lo previsto. La contribución del negocio de PCB al EBITDA pasó del 24,5% del mismo periodo del año anterior al 17,3%. El beneficio del negocio de PCB (EBIT) cayó un 10,6% interanual, principalmente debido a la depreciación antes de que las nuevas capacidades en Vietnam y Tailandia alcancen su plena puesta en marcha. Citi recortó sus previsiones de ganancias para el grupo de 2026 a 2028 hasta en un 4%. Actualmente, estima que las ganancias de Jadetao Group en la segunda mitad del año crecerán 2,3 veces interanual, hasta alcanzar los 5.990 millones de yuanes. Entre ambas, es más optimista con Jadetao en sus tableros multicapa, debido a que su motor de crecimiento de beneficios es más sólido y porque el negocio es más simple.