¡Los rendimientos de los bonos del Tesoro vuelven a quedar fuera de control! ¿De verdad el Ministerio de Finanzas puede frenarlos?
Arthur Hayes, en su artículo 《De lo mismo, en lo pequeño》 recién publicado, sí que señaló la verdad macro. Da igual si se trata de Yellen o de Bessent: mientras el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se acerque a la línea roja del 5%, la única solución del Ministerio de Finanzas es intentar imprimir dinero de forma indirecta.
Desde que Yellen, en su momento, exprimía el dinero del reverse repo con letras del Tesoro a corto plazo, hasta ahora que Bessent intensifica los repos de bonos del tramo largo: en apariencia es optimizar la estructura, pero en el fondo es transfusión para el mercado.
Pero esta vez hay un punto de vista aún más duro: los guardianes de la deuda ya no lo compran. Frente a un volumen enorme de deuda y expectativas de inflación, las recompras a pequeña escala no pueden contener los rendimientos. Y el Ministerio de Finanzas no puede, bajo ninguna circunstancia, quedarse mirando cómo las altas tasas aplastan al mercado de valores y la deuda. Forzado por esto, solo puede abrir más las compuertas.
Cuando los bonos del Tesoro ya no se consideren refugio, las subidas del oro y del bitcoin dejan de ser “huida por seguridad” y pasan a ser un preprecio del deterioro del poder adquisitivo del dólar. En esencia, el bitcoin es un instrumento de medición de alto apalancamiento de la impresión global de moneda fiduciaria.
Pronóstico de los próximos movimientos
Juegos entre los bonos del Tesoro a corto plazo y el Ministerio de Finanzas, con sacudidas fuertes en el mercado cripto.
El punto de inflexión de la liquidez a mediano y largo plazo ya está establecido: la moneda fiduciaria seguirá diluyéndose, y los activos escasos $BTC $ETH oro seguirá llenándose hasta desbordar con el dinero sobrante.
Mantén el contado en firme y evita que el alto apalancamiento te liquide en vísperas de un aumento explosivo.
El papel al final no puede proteger el fuego: mientras la impresora no se pueda detener, el bitcoin no volverá a estar “barato”.
DYOR
Arthur Hayes, en su artículo 《De lo mismo, en lo pequeño》 recién publicado, sí que señaló la verdad macro. Da igual si se trata de Yellen o de Bessent: mientras el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se acerque a la línea roja del 5%, la única solución del Ministerio de Finanzas es intentar imprimir dinero de forma indirecta.
Desde que Yellen, en su momento, exprimía el dinero del reverse repo con letras del Tesoro a corto plazo, hasta ahora que Bessent intensifica los repos de bonos del tramo largo: en apariencia es optimizar la estructura, pero en el fondo es transfusión para el mercado.
Pero esta vez hay un punto de vista aún más duro: los guardianes de la deuda ya no lo compran. Frente a un volumen enorme de deuda y expectativas de inflación, las recompras a pequeña escala no pueden contener los rendimientos. Y el Ministerio de Finanzas no puede, bajo ninguna circunstancia, quedarse mirando cómo las altas tasas aplastan al mercado de valores y la deuda. Forzado por esto, solo puede abrir más las compuertas.
Cuando los bonos del Tesoro ya no se consideren refugio, las subidas del oro y del bitcoin dejan de ser “huida por seguridad” y pasan a ser un preprecio del deterioro del poder adquisitivo del dólar. En esencia, el bitcoin es un instrumento de medición de alto apalancamiento de la impresión global de moneda fiduciaria.
Pronóstico de los próximos movimientos
Juegos entre los bonos del Tesoro a corto plazo y el Ministerio de Finanzas, con sacudidas fuertes en el mercado cripto.
El punto de inflexión de la liquidez a mediano y largo plazo ya está establecido: la moneda fiduciaria seguirá diluyéndose, y los activos escasos $BTC $ETH oro seguirá llenándose hasta desbordar con el dinero sobrante.
Mantén el contado en firme y evita que el alto apalancamiento te liquide en vísperas de un aumento explosivo.
El papel al final no puede proteger el fuego: mientras la impresora no se pueda detener, el bitcoin no volverá a estar “barato”.
DYOR
