Al final del día, el crecimiento de las ganancias es el más rápido que hemos visto en mucho tiempo: esa es la historia central que justifica este mercado alcista. Todo lo demás es solo ruido.
Pero ese ruido no deja de hacerse más fuerte:
• El mercado de bonos sigue gritando incluso después de que Bessent intentara calmarlo: 10 años al 4.7%
• Sin una actualización significativa sobre el desenlace de la situación en Irán
• La salida a bolsa de Anthropic lista para descargar en minoristas
• Miembros de la Fed hablando en serio de subidas
• Guerra arancelaria que vuelve a calentarse con Canadá
La mayor parte de ese ruido no sirve para mucho, excepto los rendimientos de los bonos, que amplifican todo lo demás.
Se acercan las elecciones de mitad de mandato, lo que añade una buena porción de volatilidad. Pero si termina la guerra, el petróleo baja, caen las expectativas de inflación y bajan los rendimientos: y el foco vuelve a las ganancias.
Hasta entonces, el mercado de crédito seguirá siendo ruidoso mientras el mercado intenta averiguar hacia dónde se dirige el costo del capital y qué tan caro será ese costo en relación con el crecimiento de las ganancias.
Pero ese ruido no deja de hacerse más fuerte:
• El mercado de bonos sigue gritando incluso después de que Bessent intentara calmarlo: 10 años al 4.7%
• Sin una actualización significativa sobre el desenlace de la situación en Irán
• La salida a bolsa de Anthropic lista para descargar en minoristas
• Miembros de la Fed hablando en serio de subidas
• Guerra arancelaria que vuelve a calentarse con Canadá
La mayor parte de ese ruido no sirve para mucho, excepto los rendimientos de los bonos, que amplifican todo lo demás.
Se acercan las elecciones de mitad de mandato, lo que añade una buena porción de volatilidad. Pero si termina la guerra, el petróleo baja, caen las expectativas de inflación y bajan los rendimientos: y el foco vuelve a las ganancias.
Hasta entonces, el mercado de crédito seguirá siendo ruidoso mientras el mercado intenta averiguar hacia dónde se dirige el costo del capital y qué tan caro será ese costo en relación con el crecimiento de las ganancias.