Trump acababa de subir los aranceles a los autos y el acero canadienses hasta el 50% — con efecto el 1 de enero de 2027. ¿El discurso? "Canadá será tratado como un estado, ya no. No los necesitamos, ellos nos necesitan".

Esto no es solo ruido. Si estás siguiendo a los industriales de EE. UU., a los productores de acero o a las cadenas de suministro de Norteamérica, esto es un cambio importante. $X $CLF y otras acciones estadounidenses de acero podrían beneficiarse si se acelera la relocalización. ¿Fabricantes de autos con fuerte exposición a Canadá? Esa es otra historia.

Pero aquí está la pregunta real: ¿Este posicionamiento es de cara a 2027, o es el primer disparo de una reorientación comercial más amplia? En cualquier caso, los mercados de divisas están atentos. Debilidad del CAD = posibles vientos en contra en FX para el comercio transfronterizo y la exposición a acciones canadienses en carteras estadounidenses.

Vigila el giro sectorial hacia industriales nacionales, materiales y apuestas del sector de infraestructura. El discurso sobre aranceles tiene la costumbre de mover los mercados mucho antes de la fecha real de implementación.