La participación en $ZAMA está aumentando, pero el contrato aún no ha obtenido el poder de fijación de precios.
En las últimas 6 horas, ZAMA subió 3.12%, y el OI (valor nocional) aumentó 6.60%; en 24 horas, el volumen de operaciones en contratos fue de aproximadamente 28.35 millones de USD, mientras que en spot fue de aproximadamente 11.90 millones de USD. La tasa de financiación es solo +0.004256%, y aun así el contrato sigue estando 0.2068% por debajo del spot.
Este no es un tipo de estructura que ya esté siendo empujada por un apalancamiento de forma total. La participación en contratos es, ciertamente, más activa que en spot, pero no hay un pago significativo de los alcistas, ni el precio se ha colocado por delante del spot. Existe una nueva exposición al riesgo, pero el control en la fijación de precios no parece haberse desplazado de manera clara hacia el lado de los perpetuos.
Por lo tanto, “mayor volumen en contratos” no puede sustituirse por “el dinero en contratos va liderando”. Cuando la tasa de financiación sube, el descuento (contango/spot por encima) desaparece, y al mismo tiempo el OI continúa creciendo, ahí es cuando la demanda de contratos empieza a influir realmente en el precio; antes de eso, el interés solo está aumentando, no es un consenso de dirección.
Muestra de datos públicos: Binance spot/contratos, 2026-08-24 21:36 (UTC+8).
En las últimas 6 horas, ZAMA subió 3.12%, y el OI (valor nocional) aumentó 6.60%; en 24 horas, el volumen de operaciones en contratos fue de aproximadamente 28.35 millones de USD, mientras que en spot fue de aproximadamente 11.90 millones de USD. La tasa de financiación es solo +0.004256%, y aun así el contrato sigue estando 0.2068% por debajo del spot.
Este no es un tipo de estructura que ya esté siendo empujada por un apalancamiento de forma total. La participación en contratos es, ciertamente, más activa que en spot, pero no hay un pago significativo de los alcistas, ni el precio se ha colocado por delante del spot. Existe una nueva exposición al riesgo, pero el control en la fijación de precios no parece haberse desplazado de manera clara hacia el lado de los perpetuos.
Por lo tanto, “mayor volumen en contratos” no puede sustituirse por “el dinero en contratos va liderando”. Cuando la tasa de financiación sube, el descuento (contango/spot por encima) desaparece, y al mismo tiempo el OI continúa creciendo, ahí es cuando la demanda de contratos empieza a influir realmente en el precio; antes de eso, el interés solo está aumentando, no es un consenso de dirección.
Muestra de datos públicos: Binance spot/contratos, 2026-08-24 21:36 (UTC+8).