ZBT se movió en general en el rango de $0.073–$0.085 esta semana. Abrió cerca de $0.081–$0.085, cayó hacia mediados de semana hasta los $0.07 bajos y luego se recuperó modestamente para cerrar alrededor de $0.079–$0.080. A pesar de la presión relativa frente a la fortaleza del mercado en general, los volúmenes de negociación se mantuvieron aceptables y las condiciones de liquidez permanecieron relativamente estables, con los diferenciales bid-ask situándose en niveles razonables.
El mercado de las criptomonedas registró una fuerte subida esta semana en medio de la volatilidad derivada de las tensiones geopolíticas, cambios en las señales macroeconómicas y un importante short squeeze. La capitalización total del mercado de criptomonedas se expandió significativamente, pasando de aproximadamente la zona de $2.0–$2.1 billones al inicio del periodo hacia la región de $2.6 billones al cierre de la semana.
Bitcoin abrió la semana cerca de $62.900–$64.500 el 17 de agosto, consolidó inicialmente y luego aceleró al alza a mitad de semana. Superó niveles sucesivos y llegó brevemente a la franja de $70k–$79k de máximos, antes de asentarse cerca de $77.600–$77.700 para el domingo. Esto representó una ganancia neta semanal del orden de 20–23% desde los niveles de principios de semana y una de las actuaciones semanales más fuertes de los últimos años.
Ethereum se movió en paralelo, pero con ganancias relativas aún más fuertes: comenzó alrededor de $1.880–$1.910, aceleró por encima de $2.200–$2.500 a mitad de semana y cerró cerca de $2.440–$2.460. El movimiento equivalió a aproximadamente un 25–30% desde los mínimos semanales y el rango de apertura.
Las métricas de derivados reflejaron un cambio dramático en el sentimiento. El interés abierto se expandió notablemente durante el movimiento al alza. El periodo incluyó un short squeeze a gran escala, con liquidaciones totales superiores a $3 mil millones en sesiones clave, predominantemente de posiciones cortas. Las tasas de financiación pasaron de terreno negativo o casi neutral al inicio de la semana hacia niveles ligeramente positivos a medida que avanzaba el rally, mientras que las liquidaciones generales permanecieron elevadas durante los picos de volatilidad pero se estabilizaron más tarde.
Los acontecimientos macroeconómicos y geopolíticos proporcionaron un contexto mixto pero, en última instancia, favorable para los activos de riesgo en cripto. Las tensiones continuas entre EE. UU. e Irán, incluidas las disrupciones persistentes y los riesgos en el Estrecho de Ormuz, la disputa entre EAU e Irán y los combates relacionados en Líbano, mantuvieron los precios del petróleo elevados. Esto contribuyó inicialmente a la cautela. Sin embargo, los datos del IPC de julio más fríos, con el dato general subiendo 0,1% mes a mes y moderándose a 3,4% interanual, junto con lecturas más débiles del componente subyacente, ya habían reducido la presión a corto plazo por nuevas subidas de tipos. La publicación de las actas de la reunión del FOMC a mitad de semana reforzó la postura paciente de la Fed. Un catalizador clave llegó con el anuncio del Tesoro de EE. UU. sobre recompras ampliadas de bonos a largo plazo, lo que alivió los rendimientos y desató flujos amplios “risk-on”.
Los mercados de renta variable de EE. UU. registraron caídas semanales modestas en general. El S&P 500 cayó aproximadamente 1,4–1,5%, el Nasdaq Composite descendió alrededor de 2,0–2,3% y el Dow bajó cerca de 0,7–0,9%. La debilidad fue notable en ciertos segmentos de crecimiento e industriales en medio de preocupaciones por los rendimientos y la geopolítica, incluso cuando la energía y algunas otras áreas mostraron una resiliencia relativa.
La participación institucional brindó un fuerte respaldo. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron entradas netas robustas por un total aproximado de $1,9 mil millones para la semana, con picos diarios que incluyeron sesiones por encima de $500 millones y un día destacado cerca de $606 millones liderado en gran medida por IBIT de BlackRock. Los ETF de Ethereum también registraron flujos positivos sólidos, en el orden de cientos de millones, contribuyendo a una entrada combinada de ETF de BTC y ETH cercana a $2,6 mil millones: el total semanal más alto en muchos meses.
El Crypto Fear & Greed Index cambió con decisión de zona de miedo, alrededor de los 30 y pico al inicio de la semana, a zona de codicia, llegando a los 60 altos a mediados/finales de semana hacia el fin de semana.
Los datos on-chain ofrecieron señales mixtas pero, en última instancia, constructivas en medio de la acción del precio. La actividad de las ballenas mostró periodos de entradas a los exchanges durante la fuerte subida, coherentes con cierta toma de beneficios o reposicionamiento, junto con una acumulación previa por parte de grandes tenedores en semanas anteriores. Las métricas de tenedores a largo plazo indicaron cierta distribución durante la fortaleza en los últimos meses; sin embargo, la oferta inactiva se mantuvo elevada y el comportamiento general de los tenedores respaldó la idea de construir soporte en niveles más altos después del rango de varias semanas. Los flujos en exchanges y métricas relacionadas reflejaron la intensidad del rally de recompras de posiciones cortas.
En resumen, el periodo del 17 al 23 de agosto ofreció una recuperación potente y una ruptura en los precios al contado, impulsada por enormes entradas netas de ETF institucionales, una señal de política del Tesoro que alivió los rendimientos, un gran short squeeze en derivados y una mejora del sentimiento, incluso cuando los riesgos geopolíticos en Oriente Medio, los precios elevados de la energía y la debilidad moderada del mercado accionario mantuvieron un elemento de cautela. Se considera ampliamente que los precios más altos del petróleo, derivados de tensiones regionales en curso, son un freno temporal a la inflación que no ha descarrilado la trayectoria más fresca de la inflación subyacente. Con una dinámica sólida de ETF, métricas de derivados que se estabilizaron y luego se expandieron, y tendencias on-chain resistentes, el mercado pasó de la consolidación a un entorno de riesgo más constructivo.