$STORJ Lo más inusual de este tramo alcista no es que en las últimas 6 horas haya subido un 12,67%, sino que, mientras sube y sube, en el lado de los contratos el mercado sigue cobrando costos a los bajistas.
Durante el mismo periodo, el importe de OI aumentó un 36,69%; el volumen de operaciones de futuros perpetuos fue de 22,43 millones de dólares, aproximadamente 5,7 veces el de contado (3,92 millones). Sin embargo, la tasa de financiación fue -0,324616% y el precio de los futuros perpetuos todavía está 2,0332% por debajo del de contado. El precio va en aumento y también crece la participación en contratos nuevos, pero el lado que mantiene posiciones bajistas sigue pagando. Además, el mercado de contratos no se ajusta al precio del contado.
Esto se parece más a una situación en la que todavía hay una presión claramente inversa en el lado de los contratos, en lugar de que los alcistas estén tan apretados que empujen el precio “a la fuerza” hacia arriba. Los costos reales los asume quien continúa del lado de las posiciones bajistas. El error más común en el mercado es mirar solo el precio y el OI creciendo y, automáticamente, interpretarlo como “los alcistas ya están muy apretados”. Estos datos de costos, precisamente, cuentan lo contrario.
Si la tasa de financiación vuelve a ser positiva, el descuento se reduce y, al mismo tiempo, el OI sigue creciendo, la explicación empezaría a encajar con que los alcistas comienzan a pagar por la subida. En cambio, si el precio pierde fuerza mientras la tasa de financiación sigue siendo negativa y el descuento se mantiene, significa que este tramo alcista no logró eliminar por completo las expectativas inversas en el lado de los contratos.
Durante el mismo periodo, el importe de OI aumentó un 36,69%; el volumen de operaciones de futuros perpetuos fue de 22,43 millones de dólares, aproximadamente 5,7 veces el de contado (3,92 millones). Sin embargo, la tasa de financiación fue -0,324616% y el precio de los futuros perpetuos todavía está 2,0332% por debajo del de contado. El precio va en aumento y también crece la participación en contratos nuevos, pero el lado que mantiene posiciones bajistas sigue pagando. Además, el mercado de contratos no se ajusta al precio del contado.
Esto se parece más a una situación en la que todavía hay una presión claramente inversa en el lado de los contratos, en lugar de que los alcistas estén tan apretados que empujen el precio “a la fuerza” hacia arriba. Los costos reales los asume quien continúa del lado de las posiciones bajistas. El error más común en el mercado es mirar solo el precio y el OI creciendo y, automáticamente, interpretarlo como “los alcistas ya están muy apretados”. Estos datos de costos, precisamente, cuentan lo contrario.
Si la tasa de financiación vuelve a ser positiva, el descuento se reduce y, al mismo tiempo, el OI sigue creciendo, la explicación empezaría a encajar con que los alcistas comienzan a pagar por la subida. En cambio, si el precio pierde fuerza mientras la tasa de financiación sigue siendo negativa y el descuento se mantiene, significa que este tramo alcista no logró eliminar por completo las expectativas inversas en el lado de los contratos.