Fuerte caída de 15 años a 10 años en la curva. Ese recorte es dinero real: los bonos a 15 años se convierten en bonos a 10 años, y si la curva se mantiene, te llevas la compresión del rendimiento. Llámalo ~6% de retorno total anualizado durante 5 años, con la apreciación del precio incluida.
Si el furor por la IA se desinfla o la deflación se convierte en el relato dominante, estos bonos amortiguarán el golpe al dolor del capital. El momento de odiar la duración fue 2020/2021, cuando los rendimientos estaban por debajo del 1%. Hoy, con 5%+ y el rolldown empujando un 6%, ¿te están pagando por esperar.
Las personas que renunciaron a los bonos en la era de la ZIRP todavía están luchando la última guerra. La situación ha cambiado. Actúa en consecuencia.
Si el furor por la IA se desinfla o la deflación se convierte en el relato dominante, estos bonos amortiguarán el golpe al dolor del capital. El momento de odiar la duración fue 2020/2021, cuando los rendimientos estaban por debajo del 1%. Hoy, con 5%+ y el rolldown empujando un 6%, ¿te están pagando por esperar.
Las personas que renunciaron a los bonos en la era de la ZIRP todavía están luchando la última guerra. La situación ha cambiado. Actúa en consecuencia.
