Pero Bin y Wang Wen compartieron ambos una noticia. Según la noticia, en dos días la cotización de Unitree Technology pasó de tener un valor de mercado de más de 1100 a uno de más de 600, lo que supone una caída de más del 40%. Los que compraron en su mayoría eran inversores minoristas.
¡1100 yuanes, ya entro!
8 de agosto por la mañana, Li Xirui, inversor particular, escribió en un grupo de acciones de WeChat las palabras de arriba y las acompañó con un meme de “choque”. Ese día era el primer día de cotización de Unitree Technology en el STAR Market. Durante la subasta de apertura, el precio de la acción abrió directamente en 1100 yuanes, es decir, un aumento del 629% respecto al precio de emisión de 150,8 yuanes. En el grupo alguien gritó: “¡La primera acción robótica de A-shares! ¡Todo lo que esté por debajo de mil yuanes es regalar dinero!”. Li Xirui y varios integrantes del grupo siguieron la compra.
La euforia dura apenas unos segundos.
El precio de la acción siguió bajando: tocó un mínimo de 800 yuanes, con una oscilación intradía del 27%. Llegó a subir hasta 1100 yuanes como máximo. El precio de cierre fue de 845 yuanes. Li Xirui compró 1000 acciones a 1100 yuanes; ese mismo día perdió más de 200 mil yuanes. Después del cierre, le envió a un periodista un mensaje por WeChat: “En el grupo, todo está en silencio”.
Al mismo tiempo, quienes obtuvieron el cupón están contando el dinero.
El inversor, que usa el seudónimo “Liu Bei”, vendió acciones en dos tandas después de la apertura: 200 acciones se negociaron a 783,5 yuanes por acción y otras 300 a 916,2 yuanes por acción, logrando finalmente una ganancia de más de 350 mil yuanes. Otro agraciado, “Xiaoli”, publicó el comprobante de liquidación en una plataforma social y señaló que ya había liquidado por completo 500 acciones, con un precio promedio de 875 yuanes; su ganancia flotante era de aproximadamente 362 mil yuanes. En una misma acción, en el mismo minuto, uno vendió y el otro compró: así se completa la transferencia de riqueza.
20 de agosto: la tecnológica Unitree abrió a la baja, con una caída del 6,51%; al cierre, la caída se amplió hasta el 18,7%. Finalmente cerró en 687 yuanes por acción y alcanzó una capitalización de mercado de 277,9 mil millones. En comparación con los 444,9 mil millones de la apertura el primer día de cotización, en solo dos días se evaporaron más de 160 mil millones de yuanes.
¿Al final, quién es el que compra y quién el que vende?
Los datos de negociación del primer día de cotización ya dieron la respuesta. Ese día, la tasa de rotación fue del 85,28% y el importe negociado alcanzó 23.160 millones de yuanes. El monto de compras de grandes órdenes fue de 16.552 millones de yuanes, lo que representó el 35,76% del total; el monto de ventas de grandes órdenes fue de 14.324 millones de yuanes, el 30,92% del total. Las instituciones del mercado primario y los accionistas originales aprovecharon la gran subida en la salida a bolsa para liquidar a gran escala y salir del mercado; mientras que en el mercado secundario, las instituciones y los especuladores tomaron el relevo. Las pequeñas órdenes solo compraron 0,19 millones de acciones. El pequeño inversor minorista ni fue el mayor comprador ni el mayor vendedor. Pero este dato hay que interpretarlo de otra manera: una tasa de rotación del 85% indica que casi todos los valores del sorteo (asignación) se intercambiaron una vez. Y aunque las pequeñas órdenes compradas por Li Xirui y compañía no fueron muchas, se formó una compra concentrada durante la subasta de apertura y el “perseguir al alza” en el tramo de apertura, elevando el precio hasta el nivel de 1100 yuanes.
El precio de emisión de Unitree fue de 150,8 yuanes, con una relación precio/beneficio (PER) de emisión de 219 veces, mientras que el PER estático promedio de la industria era de 38,56 veces. En el cierre del primer día de cotización, el mercado le asignó un precio de 845 yuanes; al día siguiente, el cierre fue de 687 yuanes. Si se calcula con base en el beneficio neto de 2025, el PER de la empresa sería de 476 veces.
El 20 de agosto, durante el foro principal de la Cumbre Mundial de Robótica 2026, el fundador de Unitree Technologies, Wang Xingxing, dijo una frase. Considera que, en la actualidad, los robots humanoides aún no han logrado una aplicación a gran escala; la razón principal es que su eficiencia no supera a la mano de obra humana. En nuevos escenarios, se necesita volver a entrenar; la versatilidad aún no está en un estado maduro, y el progreso de toda la industria todavía requerirá entre 2 y 10 años.
Estas palabras se dijeron el segundo día tras salir a bolsa, y llamaron muchísimo la atención. Cuando el mercado de capitales había inflado el precio hasta 1100 yuanes el día anterior, el segundo día el fundador dijo que esta industria todavía tendría que esperar varios años.
El patrimonio de Wang Xingxing también se redujo en la misma medida. La participación directa e indirecta es aproximadamente del 31,29%; calculado con el precio de cierre de 845 yuanes, el valor de mercado de las acciones que posee sería de unos 102,6 mil millones de yuanes. Si se calcula con el precio de cierre del día siguiente (687 yuanes), el valor de mercado de sus acciones cae a unos 87 mil millones. Su patrimonio se evaporó en aproximadamente 20 mil millones de yuanes, aunque aún conserva activos en papel por cerca de 90 mil millones.
Lo de la pérdida de 200 mil yuanes de Li Xirui es cierto; en cambio, la evaporación de 20 mil millones de yuanes del patrimonio de Wang Xingxing es solo un dato contable en libros.
Al comienzo de la cotización de Unitree, la proporción de acciones con libre circulación sin restricciones era del 7,44% del capital total. Dentro de estos valores en circulación, las instituciones y los inversores minoristas que optaron por “comprar para la salida” (con nueva emisión) probablemente decidieron vender para materializar ganancias; mientras que quienes se lanzaron a perseguir la subida probablemente eran inversores comunes. Precio de apertura de 1100 yuanes, cierre de 845 yuanes y cierre del día siguiente de 687 yuanes. Quienes entraron en la carrera no llegaron a ver los 1200.
La gestión patrimonial conlleva riesgos; invierta con prudencia $UNITREE
