El movimiento de Bitcoin desde los 60.000 dólares bajos hasta alrededor de 77.000 dólares en cinco sesiones no es solo una cifra destacada: es una recuperación del precio de costo. Durante julio, el precio se mantuvo por debajo del Precio Realizado del Titular a Corto Plazo, cerca de 67.000 a 69.000 dólares, la banda de apatía donde los compradores recientes siguen bajo el agua y se desvanece la convicción. La ruptura por encima de ese nivel el 19-20 de agosto cambió el panorama por primera vez desde mayo.

Lo que destaca en los modelos que sigo es lo poco que se movió el Precio Realizado del Titular a Largo Plazo a través de la corrección: se mantuvo cerca de 49.200 dólares incluso cuando el precio cayó al mínimo de junio, cerca de 59.700 dólares; un retroceso más superficial del LTH que en ciclos anteriores en etapas equivalentes, lo que significa que no ocurrió una distribución estructural de largo plazo.

Ahora el precio se sitúa casi exactamente en el True Market Mean Price cerca de $76,500 y justo por debajo del Active Realized Price cerca de $83,800, la zona que ha frenado o lanzado cada gran cambio de tendencia en este ciclo. En las bandas de corto plazo, el spot ha pasado de estar por debajo del base STH-Realized Price a la zona de +0.5 STD cerca de $83,000, leído como codicia más que como euforia; la banda de +1 STD cerca de $98,000 sigue sin probarse.

Esta es la parte que se lee mal. Sharp se recupera tras una compresión prolongada raramente en línea recta, porque la pierna inicial está impulsada por el deshacer del apalancamiento y el short covering, no por una acumulación paciente. Eso produce lo que vemos ahora: una volatilidad desmesurada, toma rápida de ganancias por parte de compradores de corto plazo del rango, y el sentimiento que pasa de la incredulidad a la euforia en cuestión de días.

Nada de esto confirma por sí solo una transición completa de bear a bull. Un cambio duradero necesita que el STH-Realized Price se recupere para mantenerse como soporte en el retest, y que el Holder Realized Price de un año cerca de $104,800 eventualmente vuelva al rango: ambos aún están abiertos. Lectura de mayor probabilidad: Bitcoin ha salido de la capitulación hacia una fase de transición volátil, favoreciendo la continuación pero no un camino fluido.

Escrito por Crazzyblockk