Muchas personas tienden a imaginar que la relación entre el tipo de interés y el precio de las divisas es una línea recta; en realidad, entre medio hay varias capas. Cuando suben los tipos de interés, el costo de pedir prestado aumenta, y naturalmente el dinero prefiere acudir a intereses sin riesgo en lugar de asumir el riesgo comprando activos cuya volatilidad es alta. Primero hay que distinguir esta lógica de transmisión: la próxima vez que veas cambios en los datos macroeconómicos, no te apresures a perseguir subidas o a vender por pánico; piensa si ha cambiado el costo de oportunidad del capital.