📊 Estados Unidos tiene una deuda de 40 billones de dólares. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se dispara al máximo de 19 años.
Esta semana, la deuda pública de Estados Unidos superó los 40 billones de dólares. Suena la alarma fiscal.
Los costos de endeudamiento a largo plazo también se disparan. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años supera el 5,3%, el nivel más alto desde 2007; han pasado 19 años. El de 10 años también llega al 4,7%. El mercado de bonos le está poniendo nota a Washington, y la nota es muy baja.
Lo extraño es el oro. Con estos rendimientos tan altos, en teoría el oro debería caer. El 21 de agosto, el oro en Londres subió casi un 2%, hasta 4604 dólares. El dólar se debilita y empuja hacia arriba la presión que ejercen los rendimientos altos. El oro y los bonos suben juntos; esta desconexión es poco común.
Esto indica una cosa. El mercado empieza a volver a poner precio al dólar y a los bonos del Tesoro. Para los 40 billones de deuda, cuanto más ruedan los intereses, más rápido crecen; todos empiezan a buscar activos que no tengan riesgo de crédito soberano.
Bitcoin encaja justo en esa ventana. En 7 días subió 22% y ahora está en 76,923 dólares. Antes se apoyaba en el relato de los recortes de tasas, pero ahora esa gente de la Reserva Federal todavía sigue gritando subidas de tasas. La liquidez no se ha relajado. Lo que está empujando esta ola es el aflojamiento del crédito del dólar. La gente no confía en el dólar y se refugia en activos sin riesgo soberano.
También hay que hablar del riesgo. Un rendimiento del 5,3% tiene un costo. Los tipos altos son viento en contra para los activos de riesgo; en esta posición de Bitcoin, no hay mucha gente dispuesta a llevar el carro.
$BTC
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Los costos de endeudamiento a largo plazo también se disparan. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años supera el 5,3%, el nivel más alto desde 2007; han pasado 19 años. El de 10 años también llega al 4,7%. El mercado de bonos le está poniendo nota a Washington, y la nota es muy baja.
Lo extraño es el oro. Con estos rendimientos tan altos, en teoría el oro debería caer. El 21 de agosto, el oro en Londres subió casi un 2%, hasta 4604 dólares. El dólar se debilita y empuja hacia arriba la presión que ejercen los rendimientos altos. El oro y los bonos suben juntos; esta desconexión es poco común.
Esto indica una cosa. El mercado empieza a volver a poner precio al dólar y a los bonos del Tesoro. Para los 40 billones de deuda, cuanto más ruedan los intereses, más rápido crecen; todos empiezan a buscar activos que no tengan riesgo de crédito soberano.
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