Asumí que la fragmentación era la mayor parte de la historia de la liquidez: dividir un activo en porciones más pequeñas y ampliar el conjunto de posibles propietarios. El propio escrito de Dusk sobre tokenización para PYMES, publicado esta semana, afirma que eso es solo una parte limitada del panorama, y un estudio académico independiente sobre activos tokenizados reales muestra por qué esa brecha importa.
Dusk lo dice sin rodeos: "la propiedad fraccionada desempeña un papel limitado. Las unidades más pequeñas no pueden generar demanda de inversores, certeza jurídica ni liquidez". El valor, según argumentan, proviene de conectar el valor con operadores responsables, compradores elegibles, pagos y liquidación fiables, y un centro autorizado, no de lo fino que esté segmentado.
Un estudio de 2023 publicado en Financial Innovation probó algo cercano a esto con 58 propiedades residenciales tokenizadas reales en EE. UU. Sobre la propiedad, los resultados fueron claros: la propiedad promedio tenía 254 propietarios distintos. Pero en cuanto a la negociación, la imagen fue diferente. La propiedad se traspasaba aproximadamente una vez al año en promedio, y las propiedades en exchanges descentralizados se negociaban con más frecuencia que las que se negociaban de igual a igual, aunque el punto de partida anual se mantuvo bajo en ambos casos.
Lo que significa que las dos afirmaciones que la gente suele confundir, "este activo está fraccionado" y "este activo es líquido", en realidad describen cosas distintas. La fragmentación es una característica del token. La liquidez es una característica del mercado que lo rodea.
"Una unidad más pequeña puede ampliar quién tiene permitido poseer algo sin crear un mercado donde puedan, en la práctica, negociarlo".
Lo que vigilaría en los activos vinculados a NPEX que lleguen a Dusk: no qué tan finamente están fraccionados en la emisión, sino si la negociación secundaria realmente persiste después de eso, la misma brecha que el estudio de las 58 propiedades encontró entre la propiedad amplia y la negociación activa.
#dusk $DUSK @Dusk
Dusk lo dice sin rodeos: "la propiedad fraccionada desempeña un papel limitado. Las unidades más pequeñas no pueden generar demanda de inversores, certeza jurídica ni liquidez". El valor, según argumentan, proviene de conectar el valor con operadores responsables, compradores elegibles, pagos y liquidación fiables, y un centro autorizado, no de lo fino que esté segmentado.
Un estudio de 2023 publicado en Financial Innovation probó algo cercano a esto con 58 propiedades residenciales tokenizadas reales en EE. UU. Sobre la propiedad, los resultados fueron claros: la propiedad promedio tenía 254 propietarios distintos. Pero en cuanto a la negociación, la imagen fue diferente. La propiedad se traspasaba aproximadamente una vez al año en promedio, y las propiedades en exchanges descentralizados se negociaban con más frecuencia que las que se negociaban de igual a igual, aunque el punto de partida anual se mantuvo bajo en ambos casos.
Lo que significa que las dos afirmaciones que la gente suele confundir, "este activo está fraccionado" y "este activo es líquido", en realidad describen cosas distintas. La fragmentación es una característica del token. La liquidez es una característica del mercado que lo rodea.
"Una unidad más pequeña puede ampliar quién tiene permitido poseer algo sin crear un mercado donde puedan, en la práctica, negociarlo".
Lo que vigilaría en los activos vinculados a NPEX que lleguen a Dusk: no qué tan finamente están fraccionados en la emisión, sino si la negociación secundaria realmente persiste después de eso, la misma brecha que el estudio de las 58 propiedades encontró entre la propiedad amplia y la negociación activa.
#dusk $DUSK @Dusk
