Seguí escuchando que los fondos de money market tokenizados se mencionaban como si fuera una sola cosa sencilla hasta que de verdad miré qué pasa cuando compras uno. Resulta que la mayoría funcionan de la misma manera. Un fondo custodial mantiene las acciones reales fuera de la cadena y se acuña un token que solo apunta a esa posición fuera de la cadena. No posees el fondo. Posees una reclamación sobre la promesa de que existe un tercero que mantiene ese fondo y que honrará el reembolso.

Esa distinción suena pequeña hasta que piensas en lo que ocurre durante momentos de estrés. Si el custodio congela los reembolsos o se rompe el puente o el registro fuera de la cadena se queda atrás respecto al suministro de tokens en la cadena, tu propiedad solo es tan buena como la disposición y la capacidad de ese intermediario para responder.

Lo que me hizo sentir curiosidad por Dusk es el diseño contrario. La idea es que el propio token está destinado a ser el registro real en cadena de la propiedad. No hay un libro contable separado fuera de la cadena en el que estás esperando que se mantenga la sincronización. Cuando ocurre una transferencia, se liquida de forma atómica y esa liquidación es el cambio de propiedad en sí, en lugar de ser una instrucción enviada a otro lugar para actualizar un libro privado.

Esa es la diferencia real entre mantener una promesa (IOU) y mantener el activo en sí. La liquidación instantánea no es solo una función de velocidad aquí. Es lo que realmente hace que la propiedad sea real, en vez de algo prometido.

#dusk $DUSK @Dusk

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