#termmax @TermMax Esta mañana, al comprar un jianbing guozi, eché un vistazo de paso a mi cartera en la cadena BNB y recordé que durante estos tres días había probado los FT de 3 días de TermMax con 300 USDC. Descontando el gas y el deslizamiento, gané netos 0,35 U, ni siquiera alcanza para comprar una botella de agua. Pero lo curioso es que esos 0,35 U son la operación más tranquila que he hecho en DeFi este año, porque en el momento de comprar ya sabía exactamente cuánto recuperaría al vencimiento.
Al leer el libro blanco @TermMax , algo me hizo clic: divide una deuda en FT, XT y GT. El FT es como un pagaré sin cupón: lo compras con descuento y, al vencimiento, lo canjeas por su valor nominal. Compras por 0,926 algo que vale 1 dólar; los 0,074 restantes son el «interés por el tiempo» que representa el XT. Cuanto más se acerca el vencimiento, más se aproxima el FT a su valor nominal y el XT se deprecia hasta cero; las cuentas cuadran de forma natural. Quienes piden prestado aportan LST/RWA como garantía para obtener liquidez y fijar sus costes; el rendimiento de los prestamistas no depende de recalcularse según la utilización, sino que queda reflejado en el precio de compra. El dinero que no se presta se asigna automáticamente a Aave/Morpho/Venus, así que no queda completamente inactivo. Curadores como Keyrock y Edge gestionan las curvas. El TVL supera los 90 millones, hay 1,5 millones de direcciones y el 25/8 se celebrará el TGE para lanzar TMX; el Booster de la cartera de Binance está muy de moda ahora.
Pero esos 0,35 U no están exentos de riesgo. Los fondos quedan bloqueados por poco tiempo, y la liquidación depende del oráculo al vencimiento y de la entrega física. Si el prestatario incumple o la liquidación no se completa, los prestamistas reciben garantías de forma proporcional. Si lo que se aportó como garantía son RWA poco líquidos o acciones tokenizadas, acabar con un montón de activos que no se pueden vender puede ser peor que ganar menos. La escasa liquidez del AMM cerca del vencimiento puede distorsionar la tasa implícita, y nadie puede garantizar que no haya errores en los contratos durante la liquidación.
El entusiasmo previo al TGE parece un mercado lleno de gente; yo prefiero observar con una posición pequeña. Después del 25/8, esperaré a que se complete uno o dos ciclos y veré si ajustan los parámetros a escondidas o si se desploma la profundidad antes de plantearme aumentar la posición. En el mundo cripto, mucha gente no busca hacerse rica de la noche a la mañana, sino la tranquilidad de que «las cuentas se entiendan». Pero entre la tranquilidad y apostar solo hay una frase: «De verdad entiendo cómo se liquidan las cuentas en la cadena».
Lo anterior es solo mi opinión personal y también puedo estar equivocado. Asegúrense de hacer su propia investigación (DYOR) antes de invertir.
Al leer el libro blanco @TermMax , algo me hizo clic: divide una deuda en FT, XT y GT. El FT es como un pagaré sin cupón: lo compras con descuento y, al vencimiento, lo canjeas por su valor nominal. Compras por 0,926 algo que vale 1 dólar; los 0,074 restantes son el «interés por el tiempo» que representa el XT. Cuanto más se acerca el vencimiento, más se aproxima el FT a su valor nominal y el XT se deprecia hasta cero; las cuentas cuadran de forma natural. Quienes piden prestado aportan LST/RWA como garantía para obtener liquidez y fijar sus costes; el rendimiento de los prestamistas no depende de recalcularse según la utilización, sino que queda reflejado en el precio de compra. El dinero que no se presta se asigna automáticamente a Aave/Morpho/Venus, así que no queda completamente inactivo. Curadores como Keyrock y Edge gestionan las curvas. El TVL supera los 90 millones, hay 1,5 millones de direcciones y el 25/8 se celebrará el TGE para lanzar TMX; el Booster de la cartera de Binance está muy de moda ahora.
Pero esos 0,35 U no están exentos de riesgo. Los fondos quedan bloqueados por poco tiempo, y la liquidación depende del oráculo al vencimiento y de la entrega física. Si el prestatario incumple o la liquidación no se completa, los prestamistas reciben garantías de forma proporcional. Si lo que se aportó como garantía son RWA poco líquidos o acciones tokenizadas, acabar con un montón de activos que no se pueden vender puede ser peor que ganar menos. La escasa liquidez del AMM cerca del vencimiento puede distorsionar la tasa implícita, y nadie puede garantizar que no haya errores en los contratos durante la liquidación.
El entusiasmo previo al TGE parece un mercado lleno de gente; yo prefiero observar con una posición pequeña. Después del 25/8, esperaré a que se complete uno o dos ciclos y veré si ajustan los parámetros a escondidas o si se desploma la profundidad antes de plantearme aumentar la posición. En el mundo cripto, mucha gente no busca hacerse rica de la noche a la mañana, sino la tranquilidad de que «las cuentas se entiendan». Pero entre la tranquilidad y apostar solo hay una frase: «De verdad entiendo cómo se liquidan las cuentas en la cadena».
Lo anterior es solo mi opinión personal y también puedo estar equivocado. Asegúrense de hacer su propia investigación (DYOR) antes de invertir.