#dusk $DUSK @Dusk He depositado algunos activos de prueba en Dusk Trade y quería ver qué tanto préstamo podía obtener usando diferentes tipos de colateral. Por lógica, si el activo es el mismo, el valor del colateral debería ser igual, pero el resultado fue totalmente distinto.
Primero deposité algo de BTC nativo para ver cuánto podía pedir prestado. Descubrí que el coeficiente de colateral de BTC nativo era mucho más bajo de lo que esperaba. Con el mismo valor, si depositaba WBTC o stablecoins, se podía pedir prestado más. Al principio pensé que había algún error de cálculo.
Revisando la documentación entendí que Dusk Trade usa coeficientes de colateral independientes para distintos activos. El BTC nativo en esta plataforma es más conservador, porque su historial de operaciones dentro de Dusk Trade es demasiado corto. WBTC y las stablecoins ya cuentan con años de historial en varios DeFi, así que los modelos de riesgo están mucho más claros. Pero, en el caso del BTC nativo, la plataforma no tiene datos suficientes para fijar el precio del riesgo de liquidez.
Es parecido a la lógica de los bancos tradicionales. Si llevas una década como cliente en un banco y tienes un historial crediticio completo, al ofrecer una propiedad en garantía normalmente puedes pedir más dinero. Pero si eres un cliente nuevo y es una tasación de una propiedad de una empresa recién establecida, el banco se vuelve más conservador y el coeficiente de colateral baja.
Esto, en realidad, es bastante razonable para las primeras etapas de los préstamos con BTC nativo. La plataforma necesita datos reales del mercado para calibrar el riesgo. Pero esto también significa que, si ahora bloqueas BTC nativo para pedir prestado, la eficiencia de capital queda con un descuento. Solo cuando el volumen de operaciones e historial de BTC nativo en Dusk Trade se vuelvan lo bastante largos, el coeficiente de colateral se ajustará hacia arriba.
No puedo verificar si el coeficiente de colateral realmente subirá con el tiempo, ni puedo predecir cuánto tardará ese ajuste. Ahora mismo, los números son solo una estimación basada en el modelo de riesgo actual de la plataforma.
También estoy considerando otra cuestión: si fueras un inversor institucional y ahora bloqueas BTC nativo como colateral para pedir prestado, en realidad estarías apostando a que "cuando la plataforma acumule suficiente historial de operaciones, este coeficiente mejorará". Pero si la mejora es lenta, o si nunca se ajusta, la eficiencia de capital con la que quedaste bloqueado en el inicio no se recuperará jamás. Para instituciones, este es un riesgo real.
Primero deposité algo de BTC nativo para ver cuánto podía pedir prestado. Descubrí que el coeficiente de colateral de BTC nativo era mucho más bajo de lo que esperaba. Con el mismo valor, si depositaba WBTC o stablecoins, se podía pedir prestado más. Al principio pensé que había algún error de cálculo.
Revisando la documentación entendí que Dusk Trade usa coeficientes de colateral independientes para distintos activos. El BTC nativo en esta plataforma es más conservador, porque su historial de operaciones dentro de Dusk Trade es demasiado corto. WBTC y las stablecoins ya cuentan con años de historial en varios DeFi, así que los modelos de riesgo están mucho más claros. Pero, en el caso del BTC nativo, la plataforma no tiene datos suficientes para fijar el precio del riesgo de liquidez.
Es parecido a la lógica de los bancos tradicionales. Si llevas una década como cliente en un banco y tienes un historial crediticio completo, al ofrecer una propiedad en garantía normalmente puedes pedir más dinero. Pero si eres un cliente nuevo y es una tasación de una propiedad de una empresa recién establecida, el banco se vuelve más conservador y el coeficiente de colateral baja.
Esto, en realidad, es bastante razonable para las primeras etapas de los préstamos con BTC nativo. La plataforma necesita datos reales del mercado para calibrar el riesgo. Pero esto también significa que, si ahora bloqueas BTC nativo para pedir prestado, la eficiencia de capital queda con un descuento. Solo cuando el volumen de operaciones e historial de BTC nativo en Dusk Trade se vuelvan lo bastante largos, el coeficiente de colateral se ajustará hacia arriba.
No puedo verificar si el coeficiente de colateral realmente subirá con el tiempo, ni puedo predecir cuánto tardará ese ajuste. Ahora mismo, los números son solo una estimación basada en el modelo de riesgo actual de la plataforma.
También estoy considerando otra cuestión: si fueras un inversor institucional y ahora bloqueas BTC nativo como colateral para pedir prestado, en realidad estarías apostando a que "cuando la plataforma acumule suficiente historial de operaciones, este coeficiente mejorará". Pero si la mejora es lenta, o si nunca se ajusta, la eficiencia de capital con la que quedaste bloqueado en el inicio no se recuperará jamás. Para instituciones, este es un riesgo real.
