Seguí comparando la matemática del airdrop de TermMax con su modelo de préstamo a tasa fija, y el mismo problema seguía apareciendo: los términos predecibles no significan resultados predecibles.
Un titular de ETH puede pedir prestado USDC por 30, 90 o 180 días a un costo fijo, pero el propio ETH sigue moviéndose. El gasto por intereses se conoce. El riesgo de la garantía no. Mantener ETH en lugar de venderlo preserva el potencial alcista y la opcionalidad futura, sí, pero la liquidez definitivamente no es gratis.
Eso hace que la distancia hasta la liquidación sea más útil para mí que la capacidad máxima de préstamo. Pedir prestado el 70% de lo que permite una posición puede parecer eficiente en capital mientras deja muy poco margen para la volatilidad.
La distribución de TMX tiene un problema contable similar. “15% para la comunidad” suena grande hasta que se incluyen el suministro en circulación, la tasa de reclamación y el número de vendedores. Con un FDV hipotético de $180M, TMX implica alrededor de $0.18 por token, así que 200 TMX representan solo unos $36.
Pero 50,000 reclamaciones pequeñas aún pueden crear más vendedores individuales que 5,000 reclamaciones más grandes.
Aquí importa la actividad frente a la calidad. La participación en campañas de Binance puede aumentar rápidamente los titulares de TMX. Todavía estoy observando si crea prestatarios reales a tasa fija o, en su mayor parte, una cola de reclamos mucho más grande.
#termmax @TermMax
Un titular de ETH puede pedir prestado USDC por 30, 90 o 180 días a un costo fijo, pero el propio ETH sigue moviéndose. El gasto por intereses se conoce. El riesgo de la garantía no. Mantener ETH en lugar de venderlo preserva el potencial alcista y la opcionalidad futura, sí, pero la liquidez definitivamente no es gratis.
Eso hace que la distancia hasta la liquidación sea más útil para mí que la capacidad máxima de préstamo. Pedir prestado el 70% de lo que permite una posición puede parecer eficiente en capital mientras deja muy poco margen para la volatilidad.
La distribución de TMX tiene un problema contable similar. “15% para la comunidad” suena grande hasta que se incluyen el suministro en circulación, la tasa de reclamación y el número de vendedores. Con un FDV hipotético de $180M, TMX implica alrededor de $0.18 por token, así que 200 TMX representan solo unos $36.
Pero 50,000 reclamaciones pequeñas aún pueden crear más vendedores individuales que 5,000 reclamaciones más grandes.
Aquí importa la actividad frente a la calidad. La participación en campañas de Binance puede aumentar rápidamente los titulares de TMX. Todavía estoy observando si crea prestatarios reales a tasa fija o, en su mayor parte, una cola de reclamos mucho más grande.
#termmax @TermMax
