#termmax Una vez me metí en un error bastante tonto con un producto de tipo de interés fijo: bloqueé el capital en un mercado cuyo vencimiento era más tardío que el momento en que yo planeaba usar el dinero. Resultado: el día que necesitaba liquidez, solo pude vender con descuento en el mercado secundario los documentos de crédito que tenía. Esa pérdida no venía de la tasa, venía de que no miré bien el vencimiento.
En mercados de duración fija como @TermMax , el vencimiento pesa en realidad más que el APY. FT son documentos comprados con descuento y pagados al valor nominal al vencimiento; el rendimiento proviene de esa diferencia de precio, con la condición de que de verdad puedas esperar hasta ese día. Salir antes implica aceptar el precio de ese momento. Cuando la liquidez es mala, un deslizamiento de un día puede comerse semanas de tu rentabilidad fija.$SNDKB
Así que ahora mi orden es: primero organizar los flujos de caja y luego elegir el plazo. El dinero que quizá necesite mover en el próximo mes no lo meto en mercados de plazos; solo cuando esté seguro de poder dejarlo tres meses, recién ahí considero usar vencimientos más largos para canjearlos por una mayor tasa anual implícita. No uses el mismo dinero para apostar dos usos distintos.$SPCXB
Un ejemplo aritmético fácil de entender: supongamos que el precio de compra de un FT a 90 días es 0.98 y al vencimiento paga 1. Esa brecha anualizada sería aproximadamente de ocho puntos. Si te obligan a salir en el día 30, solo completarías un tercio del camino de recuperación del descuento y además tendrías que pagar una vez el diferencial de compra/venta; el dinero realmente recibido podría quedar en la mitad. Lo fijo es lo pactado, no el precio al que puedes salir en cualquier momento.
Por eso, antes de comprar, yo fijo tres cosas: la fecha de vencimiento, la tasa anual implícita y el diferencial de compra/venta actual. El tercero es el más fácil de saltarse, pero es el que determina el costo de arrepentirte. Solo un mercado con el spread estrecho y con concentración de operaciones en el mismo vencimiento es realmente utilizable; un mercado con spread amplio solo es apto para quien planea mantener hasta el vencimiento.
El plazo fijo no es un “depósito” más seguro tipo cuenta corriente; es un contrato con fecha. Entender la fecha es más valioso que pasar medio día investigando la tasa de rendimiento. Cuando eliges el plazo, ¿primero miras la anualizada o primero miras cuándo vas a necesitar el dinero?@TermMax #TermMax