#termmax @TermMax Yo interpreté inicialmente los roles de usuario de TermMax como una configuración simple de prestatario versus prestamista.
Luego llegué al Two-Way Range Order Setter.
Un pedido puede cotizar ambos lados del mismo mercado de tasa fija usando curvas separadas de endeudamiento y de préstamo. En los contratos V2, el creador puede configurar esas curvas y precios en lugar de aceptar una tasa elegida por el protocolo.
Eso cambia la forma en que veo @TermMax .
La tasa fija no es un único número universal mostrado por un pool de préstamos. Se forma a través de liquidez específica por vencimiento proporcionada a diferentes tasas y tamaños de operación.
Un creador de doble vía puede potencialmente capturar el spread entre ambas curvas. Pero ese spread no es un rendimiento gratuito.
Si la demanda de endeudamiento domina, la orden puede quedar cada vez más expuesta a un solo lado. Si domina la demanda de préstamo, su inventario se desplaza hacia el otro lado. Por lo tanto, la ganancia depende de dónde se colocan las curvas, de cómo llega el flujo y de si el creador puede recalcular precios antes de que el mercado se mueva.
MLTV protege el préstamo con colateral. No protege una curva mal posicionada frente a un flujo de órdenes asimétrico.
Así que el número que yo vigilaría no es solo el APY cotizado.
Yo vigilaría cuánta profundidad utilizable existe en ambos lados de cada vencimiento y qué tan rápido los creadores se ajustan cuando ese equilibrio cambia.
TermMax aquí parece menos un pool de préstamos de tasa fija y más como un mercado onchain de tasas de interés. $TMX
Luego llegué al Two-Way Range Order Setter.
Un pedido puede cotizar ambos lados del mismo mercado de tasa fija usando curvas separadas de endeudamiento y de préstamo. En los contratos V2, el creador puede configurar esas curvas y precios en lugar de aceptar una tasa elegida por el protocolo.
Eso cambia la forma en que veo @TermMax .
La tasa fija no es un único número universal mostrado por un pool de préstamos. Se forma a través de liquidez específica por vencimiento proporcionada a diferentes tasas y tamaños de operación.
Un creador de doble vía puede potencialmente capturar el spread entre ambas curvas. Pero ese spread no es un rendimiento gratuito.
Si la demanda de endeudamiento domina, la orden puede quedar cada vez más expuesta a un solo lado. Si domina la demanda de préstamo, su inventario se desplaza hacia el otro lado. Por lo tanto, la ganancia depende de dónde se colocan las curvas, de cómo llega el flujo y de si el creador puede recalcular precios antes de que el mercado se mueva.
MLTV protege el préstamo con colateral. No protege una curva mal posicionada frente a un flujo de órdenes asimétrico.
Así que el número que yo vigilaría no es solo el APY cotizado.
Yo vigilaría cuánta profundidad utilizable existe en ambos lados de cada vencimiento y qué tan rápido los creadores se ajustan cuando ese equilibrio cambia.
TermMax aquí parece menos un pool de préstamos de tasa fija y más como un mercado onchain de tasas de interés. $TMX