#termmax @TermMax
Mucho de lo que se habla sobre DeFi trata la liquidez como si tener capital disponible automáticamente significara que el mercado está sano.
No estoy convencido.
La pregunta difícil es qué ocurre cuando alguien realmente necesita crédito.
Ahí es donde TermMax se vuelve interesante.
Los mercados con tasa fija ponen un precio real al préstamo, en lugar de dejar que el costo quede totalmente expuesto a las variaciones de la tasa a corto plazo.
Y eso genera una señal que prefiero seguir en lugar del TVL:
¿A qué tasas fijas están dispuestos a pagar de forma consistente los prestatarios?
Si un mercado sigue atrayendo prestatarios a tasas fijas similares, mientras los prestamistas continúan aportando liquidez y las posiciones vencen con normalidad, eso empieza a parecer una demanda de crédito genuina.
Si la actividad desaparece en el momento en que desaparecen los incentivos, entonces es otra historia.
Así que, para TermMax, me interesa menos cuán grande llega a ser el número de liquidez.
Me interesa más si el mercado puede seguir emparejando prestatarios reales con prestamistas reales a tasas que ambas partes aceptan.
Ahí es donde el crédito de DeFi empieza a ser medible.
#termmax @TermMax
Mucho de lo que se habla sobre DeFi trata la liquidez como si tener capital disponible automáticamente significara que el mercado está sano.
No estoy convencido.
La pregunta difícil es qué ocurre cuando alguien realmente necesita crédito.
Ahí es donde TermMax se vuelve interesante.
Los mercados con tasa fija ponen un precio real al préstamo, en lugar de dejar que el costo quede totalmente expuesto a las variaciones de la tasa a corto plazo.
Y eso genera una señal que prefiero seguir en lugar del TVL:
¿A qué tasas fijas están dispuestos a pagar de forma consistente los prestatarios?
Si un mercado sigue atrayendo prestatarios a tasas fijas similares, mientras los prestamistas continúan aportando liquidez y las posiciones vencen con normalidad, eso empieza a parecer una demanda de crédito genuina.
Si la actividad desaparece en el momento en que desaparecen los incentivos, entonces es otra historia.
Así que, para TermMax, me interesa menos cuán grande llega a ser el número de liquidez.
Me interesa más si el mercado puede seguir emparejando prestatarios reales con prestamistas reales a tasas que ambas partes aceptan.
Ahí es donde el crédito de DeFi empieza a ser medible.
#termmax @TermMax
