Finanzas联社 21 de agosto (editado por Zhao Hao): analistas de Wall Street están bajando de forma generalizada sus precios objetivo para York Space Systems, un fabricante de naves espaciales y satélites.
Los analistas señalan que, con los problemas de la cadena de suministro persistiendo y la firma de contratos gubernamentales avanzando más despacio, el rumbo futuro de la empresa se vuelve cada vez más incierto.
Los datos recopilados muestran que, desde el 14 de agosto, al menos 6 analistas —aproximadamente la mitad del total de analistas que cubren a la empresa— han reducido en promedio sus precios objetivo en un 54%.
Entre ellos, Canaccord Genuity y JPMorgan también rebajaron la calificación de la acción. En la actualidad, la acción cuenta con 5 recomendaciones de “comprar” y 5 de “mantener”, sin ninguna de “vender”.
La semana pasada, York publicó unos débiles resultados del segundo trimestre y recortó en 32% el punto medio de su previsión de ingresos para todo el año, citando cambios en la forma en que el gobierno de Estados Unidos realiza sus adquisiciones.
Al cierre del jueves, las acciones de York Space Systems (ticker: YSS) acumulaban una caída de 38% en el mes y estaban 73% por debajo del precio de salida a bolsa de enero de este año.
El analista de JPMorgan Seth Seifman escribió en un informe a clientes: “Hemos oído a varios contratistas de defensa subrayar que el ritmo de adjudicación de contratos sigue siendo lento, pero York ha rebajado de forma drástica sus previsiones de resultados, en una magnitud mayor que la que hemos visto en otras empresas”. Rebajó la calificación de York de equivalente a “comprar” a equivalente a “mantener”.
El analista de Canaccord Austin Moeller también rebajó la calificación de la acción de “comprar” a “mantener” y redujo drásticamente su precio objetivo de 36 dólares a 13,50 dólares. Dijo que actualmente “siguen sin estar claras las escaseces de componentes en la cadena de suministro y el tiempo necesario para resolver los problemas”, y que esta información sería muy útil para evaluar el calendario de entregas de la empresa.
El principal atractivo de York durante la IPO fue su capacidad para producir satélites a menor costo y beneficiarse del sistema de defensa antimisiles espacial “Golden Dome” del Departamento de Defensa de Estados Unidos. En mayo del año pasado, Trump dijo al presentar el plan de desarrollo de “Golden Dome” que todo el sistema costaría unos 175.000 millones de dólares, una lógica de inversión que hacía a York bastante atractiva.
La IPO de York recibió una demanda equivalente a unas 20 veces el número de acciones disponibles para la venta, y luego el precio de las acciones subió con fuerza, alcanzando un máximo temporal a finales de abril con un alza de hasta 28%; sin embargo, desde entonces ha venido cayendo de forma continua. La IPO récord de SpaceX en junio también añadió más presión sobre las acciones de York, que el jueves cerraron en su nivel más bajo histórico.
El analista George Ferguson señaló: “El mercado está confuso y preocupado por la trayectoria de crecimiento de este negocio. Operan en un mercado de bajo volumen, lo que dificulta la rentabilidad”.
“Y para lograr un crecimiento de los beneficios, cualquier retraso en los contratos gubernamentales de alto margen hará que el plazo para alcanzar los objetivos de ganancias se posponga aún más”.
Aunque el grado de optimismo de Wall Street sobre esta acción ha caído a su nivel más bajo histórico, el precio objetivo medio de los analistas sigue rondando los 20 dólares, lo que implica que, incluso tras las fuertes rebajas recientes, York aún tendría un potencial alcista de aproximadamente 120% en los próximos 12 meses.
Seifman, de JPMorgan, señaló que para alcanzar el objetivo original de York de producir satélites de órbita baja terrestre (LEO) a bajo costo, “se requiere una capacidad de producción masiva sostenida y convertirse en el líder en cuota de mercado”.
“York quizá pueda lograrlo”, pero añadió que, por ahora, “el camino para alcanzar ese objetivo no está claro”.